公用事业行业周报：宁夏让利降用能成本，绿证核发细则完善绿电市场，高标农田年空间或超2000亿
投资要点：
行情回顾：3月31日-4月3日，电力和水务板块分别上涨3.07%、0.85%，燃气和环保板块分别下跌0.33%、1.27%，同期沪深300指数下跌1.80%。
宁夏火电让利1.5分，降低用能成本约5.7亿元：近日，宁夏回族自治区发改委发布了《关于进一步明确区内火电中长期市场交易价格的通知》。《通知》指出按月暂将火电区内中长期交易电量(含年、月、旬及合同转让交易)度电下调1.5分。2021年煤价高企，火电企业亏损严重，近年来煤炭价格持续回落，火电企业扭亏为盈，盈利持续修复。宁夏区域最大的发电企业国能宁夏电力公司，火电装机占自治区统调火电装机容量的65.4%。2021年，国能宁夏电力公司宁夏区域火电企业年度亏损额约64.19亿元；2023年扭亏为盈；2024年上半年，国能宁夏电力公司利润总额11.67亿元（对应度电盈利约2分62）。2025年3月宁夏代理购电价环比下降2.09分，同比下降3.48分，达到290.4元/兆瓦时；2025年4月基本维持3月现有水平，达到290.8元/兆瓦时。2025年3-4月电网代理购电价较2025年1-2月有明显下降。据北极星电力网预测，若按2024年宁夏火力发电量占全区工业发电量73%的占比，以及长协70%的电量简单计算，今年火电企业预计会为宁夏电力市场用户让利约5.7亿元。
绿证核发细则落地，逐步完善绿电交易市场：3月31日，国家能源局印发关于征求《可再生能源绿色电力证书核发实施细则（试行）》（征求意见稿）意见的通知，该文件对绿证的核发、交易、认证、核销等方面提出了新的要求。此次《实施细则》与24年8月印发的《可再生能源绿色电力证书核发和交易规则》（以下简称“《规则》”）相比，在绿证核销方面明确了与自愿减排市场（CCER）的衔接，避免重复获益。在绿证核发方式方面，《实施细则》细化了相关规则，提出对项目自发自用电量、离网项目可再生能源发电电量和2023年1月1日（不含）之前投产的常规水电机组上网电量，核发不可交易绿证，绿证随结算电量划转。在核发流程方面，《实施细则》有所优化，提出北京、广州、内蒙古电力交易中心应按照相关数据规范做好电量数据归集，并于每月22日前通过网络专线向国家绿证核发交易系统推送绿证核发所需电量信息；电网企业、电力交易机构应在归集和报送电量数据时标注绿证对应电量是否纳入可持续发展价格结算机制（以下简称机制电价），并对电量信息准确性负责。此次征求意见稿的发布，标志着我国绿证核发体系进一步完善和细化，助力提升绿证市场的透明度和公信力，为新型电力系统的建设提供有力支持。
高标准农田建设前景广阔，资金支持确定性强：3月30日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发了《逐步把永久基本农田建成高标准农田实施方案》，目标到2030年，力争累计建成高标准农田13.5亿亩，累计改造提升2.8亿亩，新增高效节水灌溉面积8000万亩。根据大禹节水测算，2025-2030年年均新建/改造规模年投资额有望超2000亿元，高效节水灌溉是高标准农田建设的重要组成部分，占比需将提升至40%以上（当前不足30%），节水灌溉设备需求或迎来高速增长，对应的工程建设投入有望持续提升。2024年，中央财政对高标准农田建设的亩均补助由1300元提升至2400元，亩均补助标准提升85%，同时取消地方对产粮大县的资金配套要求。《实施方案》提出中央和地方政府共同为高标准农田建设提供资金保障，在中央与省级地方的资金保障下，高标准农田建设有望持续顺利推进，相关节水灌溉设备及建设承包商有望受益。
投资建议：宁夏火电让利1.5分（2024年上半年，国能宁夏电力度电盈利约2分62），预计会为宁夏电力市场用户让利约5.7亿元。绿证核发细则落地，逐步完善绿电交易市场。火电板块推荐江苏国信，谨慎推荐申能股份、浙能电力，建议关注福能股份、华电国际；核电板块谨慎推荐中国核电、中国广核。水电板块推荐长江电力，谨慎推荐华能水电、黔源电力，建议关注国投电力、川投能源、浙富控股;绿电板块建议关注三峡能源、江苏新能，谨慎建议关注龙源电力、浙江新能、中绿电。高标准农田建设前景广阔，中央及地方资金支持力度大，确定性强。推荐固废板块的永兴股份，谨慎推荐联合水务；建议关注大禹节水、华光环能、赛恩斯。
风险提示：需求下滑；价格降低；成本上升；降水量减少；地方财政压力。
本站内容源自互联网，如有内容侵犯了您的权益，请联系删除相关内容。 本站不提供任何金融服务，站内链接均来自开放网络，本站力求但不保证数据的完全准确，由此引起的一切法律责任均与本站无关，请自行识别判断，谨慎投资。
