安徽省并购白皮书：政策暖风频吹 并购重组市场持续升温

　　报告要点：

    　　在中央新“ 国九条” 并购六条”等政策引领下，中国并购市场正在持续升温。

    　　聚焦政策红利背景下并购市场的变化，我们推出“ 中国并购报告·安徽篇》，系统梳理了2024 年安徽省并购市场发展概况、政策环境及典型案例，旨在为企业决策者锚定政策机遇、为投资者捕捉投资契机、为政策制定者提供市场参考依据。

    　　中央与地方政策共振，并购迎来黄金机遇期

    　　新 国九条”、 并购六条”及系列政策助力并购市场回归产业并购主线，服务新质生产力，强调包容度和效率提升，释放市场活力，同时提高重组上市条件，严把注入资产质量关。安徽紧跟政策步伐，并购重组支持力度持续增强，并结合安徽省产业特征，聚焦重点产业，突出优质企业，多维度政策赋能，全方位激活并购重组市场。在中央与地方政策的共振下，并购正在迎来黄金机遇期。

    　　并购市场呈现量质双升新常态，产业并购本质显现2024 年A 股并购重组市场呈现规模扩张与审核趋严的 双向运动”，全年交易额同比激增229%，50 亿元以上大额交易占比25%。科创板重组占比提升至12%，定向可转债支付工具开始受青睐；产业角度，跨行业并购占比超15%，印证政策松绑成效。监管层强化实质审核，项目实际通过率降至46.67%；定价方面，收益法评估占比58.82%，凸显价值判断标准升级。

    　　产业跃迁催生并购新动能，安徽战新产业引领实体经济转型安徽产业持续跃升，从 铜墙铁壁”演进至 芯屏汽合” 集终生智”，战略新兴产业逐渐取代传统产业成为 安徽制造”的代名词。2024 年战新产业产值占比达规上工业43.6%。新能源汽车、集成电路、高端装备制造等战略性新兴产业领域，培育形成了较为完备的产业链集群。安徽新能源汽车产量占全国超12.5%，居全国第2 位，光伏制造规模稳居全国前三，实现全球10%的显示面板、全国50%的光伏玻璃、20%的光伏组件、15%的家电、10%的汽车在安徽省生产。集群发展，持续向新的战略性新兴产业，为安徽产业并购构建独特基础势能。

    　　上市公司+基金丛林，多层次资本市场赋能产业整合全省182 家A 股上市公司形成并购基础集群，总市值1.97 万亿列全国第十。

    　　五年累计并购交易1318 起彰显活力。同时安徽省积极构建 基金丛林”，通过政府引导基金等方式，支持高新技术企业高质量发展，也为并购推进提供充足的资本市场基础。

    九大案例涵盖多元模式，企业并购促进产业转型升级精选9 大典型案例验证三大发展范式：1）产业协同型并购（中国电信整合国盾量子量子通信产业链等）；2）混改驱动型并购（大众注资江汽控股构建新能源生态等）；3）技术跃迁型并购（合肥创新投收购文一科技突破半导体设备等）。整体而言，近年来安徽产业在并购中推动改革，整合技术，实现升级，既创造了企业持续向前的动力，也为产业发展不断凝聚新动能。

    　　风险提示

    　　政策变动风险；市场波动风险；产业发展不及预期风险。