市场温度计系列之二十七：机构情绪引领市场企稳回升

　　个人投资情绪继续回落，机构投资情绪持续上行。我们构建的个人和机构投资情绪指标显示，本周(20250407-20250411)个人投资情绪继续回落，机构投资情绪持续回升；这种投资者情绪组合意味着市场已逐渐企稳，但还未确立上行趋势。对于未来而言，上行趋势的确立需要机构情绪的进一步抬升，或个人与机构情绪形成向上共振。

    　　行业投资情绪来看，已有较多行业开始企稳上行。我们构建的行业投资情绪指标显示，化工、建筑、建材、轻工、电新、军工、汽车、家电、纺服、金融地产、TMT 等板块未来短期或上行，机械、医药等板块未来短期或有所改善，煤炭、有色、钢铁、商贸零售、消费者服务、农林牧渔、交运等板块未来短期或有所走弱，石油石化、电力及公用事业、食品饮料等板块未来短期或下行。

    　　消费者服务、家电、汽车、机械、建材、电力及公用事业等板块参与者数量明显上升。我们构建的加权股东户数指标显示，本周(20250407-20250411)市场整体参与者数量明显上升；具体来说，消费者服务、家电、汽车、机械、建材、电力及公用事业等板块参与者数量上升较明显，医药、电子、非银、交运、轻工、化工等板块参与者数量下降较明显。

    　　个人投资者更加关注农林牧渔、商贸零售、食品饮料、家电、医药、化工等板块。我们构建的个人投资者关注度指标显示，本周(20250407-20250411)个人投资者对农林牧渔、商贸零售、食品饮料、家电、医药、化工等板块的相对关注度上升较明显，对军工、机械、电新、计算机、轻工、通信等板块的相对关注度下降较明显；农林牧渔、商贸零售、机械、交运、汽车、化工等板块的相对关注度处于80%历史分位数以上。

    　　A 股与其他大类资产的联动性继续大幅上升。我们构建的多资产联动性指标指示，本周(20250407-20250411)A 股与其他大类资产的联动性继续大幅上升，处于2020 年以来历史最高水平。

    　　风险提示：测算误差。