制造成长行业周报（第9期）：星动纪元发布最新灵巧手演示，宇树科技发布机器人拳击视频
核心观点
行业动态：人形机器人-4月9日，星动纪元发布最新灵巧手技术演示视频；4月10日宇树科技发布G1人形机器人拳击视频；4月9日，杭州湾发布具身智能创新中心。智能焊接-4月8日，中国石油管道焊接机器人实现规模化应用；低空经济-4月10日，郑州低空公司成立。
政府新闻：人形机器人-4月9日，智元机器人彭志辉参加经济形势专家和企业家座谈会；4月9日，宇树科技王兴兴将与浙江全省干部分享机器人；4月10日，具身智能产业化发展座谈会在深交所举行。低空经济-4月7日，南京市将低空经济基础设施纳入新基建；4月8日，成都市发布低空经济创新场景清单；4月8日，中国气象局审议通过《2025年低空经济气象保障试点工作方案》。
公司动态：人形机器人-4月7日，均普智能与智元机器人成立合资公司；
4月8日，兆威机电宣布赴港上市；4月8日，长城汽车与宇树科技签订
战略合作协议；4月10日，嵘泰股份拟成立合资公司拓展丝杠业务；4月10日，亿嘉和正式成为华为具身智能项目第二批合作伙伴；4月10日，科盟创新正式发布七款机器人核心传动技术新品；4月11日，埃夫特智能机器人与华为云签署合作备忘录。
事件前瞻：4月19日，北京将举办人形机器人半程马拉松比赛。
本周重点关注标的-聚焦自主可控&内需价值成长方向：龙溪股份、应流股份、鼎阳科技、普源精电、汇成真空、广电计量、奕瑞科技。
行业投资观点
1、人形机器人：海外特斯拉人形机器人进展迅速，2025年量产目标5000台，国内宇树科技、智元机器人、优必选等创新企业人形机器人产品快速迭代、蓬勃发展，优选卡位好的减速器、丝杠、传感器等环节以及价值量占比高的电机及核心关节环节，重点关注：1）关节模组：【恒立液压】【汇川技术】【震裕科技】；2）灵巧手：【兆威机电】【雷赛智能】【蓝思科技】等；3）减速器环节：【绿的谐波】【国茂股份】【金帝股份】；4）丝杠环节：【恒立液压】【绿的谐波】【震裕科技】；5）关节轴承+连杆：【龙溪股份】；6）电机环节：【兆威机电】【雷赛智能】【伟创电气】【步科股份】【星德胜】等；7）本体及代工：【中坚科技】【永创智能】【博众精工】【蓝思科技】；8）传感器：【汉威科技】；9）设备：【博众精工】【秦川机床】；10）其他：【德马科技】【国机精工】【东华测试】等。
2、AI基建：AI需求推动数据中心持续增长，海外AIDC对用电需求带来燃机行业重要增量，冷水机组作为冷源同时受益风冷、液冷，重点关注【汉钟精机】【冰轮环境】【应流股份】【豪迈科技】【联德股份】。3、AI应用/赋能：安徽合力与华为签署深化合作协议，重点合作领域在
数字化转型、智能物流、人工智能，有望推动智能物流/智慧工厂产业化进展加速，重点关注【安徽合力】。
4、低空经济：低空经济产业进展迅速基建先行，全国低空交通“一张网”项目启动，统一标准构建空管网络，整机和核心零部件（发动机/电机）会是产业发展核心环节，重点关注【应流股份】【宗申动力】等。
5、光刻机设备：光刻机设备国产化率低，行业处于从0到1放量过程，高端真空镀膜设备国产化需求迫切，重点关注【汇成真空】。
6、智能焊接机器人：智能焊接在钢结构行业已开始从0到1放量，长期来看智能焊接机器人市场近千亿，重点关注【柏楚电子】。
7、科学仪器：通用电子测量仪器国内市场大国产份额小，国产替代空间广阔将受益于政策催化，重点关注【普源精电】【鼎阳科技】【优利德】。8、3D打印：3D打印作为增材制造技术，在制造领域有实现复杂结构、轻量化、缩短研发周期等优势，随技术成熟将在航空航天、3C等各领域实现应用打开市场空间，重点关注【铂力特】【华曙高科】。
9、深海科技：《2025年政府工作报告》首提深海科技，标志着从技术探索向产业化应用的战略转型，聚焦方向涉及深海资源开发、深海智能装备、深海信息化等，重点关注【中国船舶】【中集集团】【杰瑞股份】。10、X射线检测设备：X射线检测是高精度的无损检测，医疗健康和工业等领域需求推动行业快速发展，核心零部件如X射线探测器、CT球管存在国产化需求，重点关注【奕瑞科技】。
风险提示：行业下游需求不及预期，技术发展不及预期的风险。
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