北交所市场点评：防御性配置主导市场 关注自主可控和绩优品种

　　行情回顾：1）指数层面：4 月17 日北证50 收涨0.9%，成交额达310.8 亿元，较上一交易日上涨19.9 亿元。2）个股层面：当日北交所265 家公司中198 家上涨，1 家平盘，66 家下跌。其中涨幅前五的个股分别为：林泰新材（+26.52%）、一诺威（+23.96%）、万通液压（+21.49%）、一致魔芋（+19.73%）、民士达（+15.72%）。跌幅前五的个股分别为：华光源海（-7.03%）、泰鹏智能（-5.39%）、九菱科技（-4.97%）、志晟信息（-4.25%）、大禹生物（-3.70%）。

    　　新闻汇总：六部门发文促进和规范金融业数据跨境流动：央行等六部门联合印发《促进和规范金融业数据跨境流动合规指南》，要求金融机构采取必要的数据安全保护管理和技术措施切实保障数据安全。

    　　重要公告：1）欧康医药：实现营业收入3.10 亿元，同比增长27.78%，实现归母净利润0.22 亿元，同比增长34.62%，实现每股收益0.30 元，同比增长36.36%；2）阿为特：实现营业收入2.47 亿元，同比增长19.04%，实现归母净利润0.17 亿元，同比下降25.21%，实现每股收益0.24 元，同比下降33.33%；3）迅安科技：实现营业收入2.23 亿元，同比增长5.63%，实现归母净利润0.60亿元，同比增长6.23%，实现每股收益0.97 元，同比增长6.01%；4）科拜尔：

    　　拟使用额度不超过9000 万元的闲置募集资金进行现金管理；5）惠丰钻石：拟以不超过1500 万元的自有资金认缴河南旋风新材料科技有限公司本轮新增注册资本750 万元。

    　　投资建议：当日北证50 指数探底回升收涨0.9%至1303.15 点，成交额310.8亿元仍处缩量区间，资金观望情绪浓厚。消费与绩优股领涨，半导体材料等国产替代细分领域活跃，资金持续向低估值、高分红、现金流稳健的防御性标的倾斜。政策催化下，四大主线显现结构性机会：1）大消费与内需替代，关税扰动及健康消费政策推动食品饮料、种业安全估值修复；2）国产大飞机产业链，供应链国产化加速下核心材料及零部件企业受益；3）半导体国产替代深化，反倾销调查与库存周期触底驱动光刻胶等“卡脖子”环节突破；4）跨境电商与物流链重构，区域合作政策助力跨境贸易服务商订单增长。

    　　投资策略上，短期建议配置低估值防御性品种及政策确定性强的国产替代、内需消费主线；中长期关注跨境物流、创新药等弹性主题，以及AI、绿色能源等新质生产力赛道。需注意外部关税扰动、高换手个股流动性风险及IPO提速对资金的分流压力。整体建议机构投资者围绕政策与产业趋势优化配置，平衡防御与成长，把握结构性机会。

    　　风险提示：政策监管风险，北交所政策不及预期，行业竞争加剧风险