AI赋能资产配置追踪(2025.4)：模型提示股市倾向亚太 A股关注农业军工

　　事项：

    　　国信总量团队开发了AI 赋能投研体系，本文主要针对于对被动和行业配置的月度观点更新。在被动策略中，我们用人工智能动态调整风险平价模型，实现风险的动态赋权和回溯周期的动态调整；在行业配置中，我们利用AI 对行业因子和轮动机制的优化，实现行业配置的优化。

    　　评论：

    　　在我们外发的《AI 赋能资产配置（三）——DeepSeek 与风险“再平价”》报告中，利用AI 结合宏微观经济数据、资本市场指标、分析师观点等，优化各资产的风险贡献度，动态调整回溯期，实现风险平价的“Smartβ”。新一期数据表明，（1）4 月对国内各类资产的配置比例为：股票资产占比3.40%、红利资产占比5.26%、债券资产占比78.82%、黄金资产占比12.53%，相较传统风险平价模型，股票、红利、债券与黄金资产的变化分别为-7%、+1%、+3%、+3%；（2）4 月对海外股市的配置比例为：组合维持分散化基础上，适度加配亚洲市场，法国15.36%、德国14.71%、美国18.26%、日本15.20%、中国香港14.33%、印度22.14%，相较传统风险平价模型，欧美市场小幅减配（各-1%），亚洲市场中中国香港与印度分别加配2 和1 个百分点。

    　　在我们外发的《AI 赋能资产配置（四）——DeepSeek 在大盘择时和行业轮动中的应用》报告中，通过AI赋能构建了行业轮动策略，该策略通过全频段量价融合因子和动态行业轮动机制，实现了对市场信号的高效捕捉，夏普比率提升幅度达420%，最大回撤降低41%，显著优于传统策略。更新后，对二季度行业的最新观点为：超配农林牧渔、基础化工、国防军工，标配电力设备、交通运输、医药生物，低配房地产、煤炭。

    　　风险提示：AI 模型局限与数据依赖风险：AI 分析高度依赖历史数据和算法，可能无法准确预测未来或应对突发事件。模型固有缺陷（如过拟合、黑箱问题）可能影响结论的可靠性；技术应用效果差异风险： 报告中提及的AI 应用在实际操作中可能因技术门槛、市场环境等因素而效果打折；市场与技术迭代风险： 金融市场和AI 技术快速变化，可能导致报告分析的策略或技术失效。