先进制造行业周报：智谱AI启动IPO，AI Agent应用落地加速

　　重点推荐：双林股份、兆威机电、恒立液压、纽威股份、三花智控、鸣志电器、莱斯信息、纳睿雷达、万马科技、软通动力

　　核心个股组合：双林股份、兆威机电、恒立液压、纽威股份、三花智控、北特科技、鸣志电器、五洲新春、莱斯信息、纳容雷达、中信海直、软通动力、航锦科技、华伍股份、华阳集团、万马科技、绿的谐波

　　本周专题研究：4月14日，智谱正式向中国证监会北京证监局提交上市辅导备案。作为国内“大模型六小虎”中首家启动IPO的企业，智谱计划于2025年10月完成辅导，最快2026年登陆A股。3月31日，智谱发布其最新Agent（智能体）产品“AutoGLM沉思”。该智能体不仅具备深度研究能力（DeepResearch），还能实现实际操作（Operator），可以像人类一样打开并浏览网页，完成从数据检索、分析到生成报告，推动AI智能体进入“边想边干”阶段。同时，从OpenAI、微软、谷歌到百度、阿里云等AI大厂先后宜布入局MCP（模型上下文协议），行业有了通用标准化接口协议。MCP协议旨在通过标准化接口来实现大语言模型（LLM）与外部数据源及工具的无缝集成，被称为“AI界的USB-C接口”。我们认为，智谱启动IPO上市，有望借助资本力量为AI产业带来新的发展动力。AI生态标准协议MCP生态的逐步形成，也在助推智能体相关技术开发及应用落地效率的提升。当前，开源大模型与智能体应用已经成为推动AI产业发展的重要驱动力量，人工智能普惠化赋能为软件行业带来价值重构机会。建议关注AI应用方向：软通动力、金山办公、顶点软件、赛意信息、中科创达、太极股份等

　　重点跟踪行业一一人形机器人

　　人形机器人，产业趋势明确，至2030年全球累计需求量有望达约200万台，目前进入从0到1的重要突破阶段，看好Tier1及核心零部件供应商；

　　光伏设备，，N型渗透率加速提升，马太效应下头部企业竞争力进一步强化，看好平台型布局电池片、组件的龙头公司；

　　储能，储能是构建新型电网的必备基础，政策利好落地，发电、用户侧推动行业景气度提升，看好电池、逆变器、集成等环节龙头公司；

　　半导体设备，预计2030年行业需求达1400亿美元，中国大陆占比提高但国产化率仍低，看好平台型公司和国产替代有望快速突破的环节；

　　自动化，下游应用领域广泛的工业耗材，市场规模在400亿左右，预计2026年达557亿元，看好受益于集中度提高和进口替代的行业龙头；

　　氢能源，绿氢符合碳中和要求，光伏和风电快速发展为光伏制氢和风电制氢奠定基础，看好具备绿氢产业链一体化优势的龙头公司；

　　工程机械，强者恒强，建议关注行业龙头，看好具备产品、规模和成本优势的整机和零部件公司。

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中航证券 卢正羽,闫智