北交所行业周报：本周北证50小幅回调 下周天工股份申购

　　北交所行情简述：1）整体行情：截至2025 年4 月25 日，北证A股成分股265 个，平均市值27.60 亿元。本周（2025.4.21-2025.4.25，下同）北证50 指数涨跌幅-2.16%，收盘1300.19 点；同期沪深300、创业板指、科创50 涨跌幅分别为+0.38%、+1.74%、-0.40%。流动性来看，本周北证50 日均成交额300.66 亿元，较上周下跌8.00%，区间日均换手率为3.94%，环比+0.26pct。2）个股行情：本周个股上涨47 只、下跌215 只、平盘3 只，上涨比例17.74%，上涨比例周环比下降51.32pct。3）行业行情：本周涨跌幅前五的行业为建筑材料、环保、美容护理、家用电器、交通运输，涨跌幅分别为3.32%、1.39%、0.56%、0.42%、-0.44%；涨跌幅后五的行业为食品饮料、有色金属、传媒、农林牧渔、轻工制造，涨跌幅分别为-12.29%、-8.87%、-8.39%、-8.15%、-7.31%。

    　　 本周北交所新股：本周无新股上市。本周新增1 家企业上会通过（广信科技）、1 家企业提交注册（宏远股份），下周上会0 家、申购1家（天工股份）、上市0 家。

    　　 投资策略：北证50 指数经历前两周持续上涨后本周小幅回调。短期波动不改中长期配置价值，中长期看北交所值得重点关注业绩稳定增长、估值处于合理水平的优质标的，我们继续看好2025 年北交所板块投资价值，建议重点关注：（1）低估值：同力股份（露天煤矿矿卡，2025 年更换周期到来）、五新隧装（隧道钻爆法设备，受益于西部基建）；（2）主题映射：恒拓开源（低空信息管理系统）、凯德石英（半导体&光伏石英制品）、华岭股份（北交所IC 测试领军企业）、天力复合（层状金属爆炸复合材料领头羊）等。

    　　 风险提示：1）北交所系统性风险；2）个股业绩季度波动过大风险；3）政策风险；4）宏观经济下行风险；5）重点关注公司业绩不及预期；6）北交所市场流动性风险；7）技术创新失败、政策波动、商业化落地受阻等新质生产力相关风险。