电子行业周度报告：继续关注国产替代相关公司

　　上周国内电子行业（申万一级）有所企稳，近10年估值分位数为70%，海外半导体指数波动较大，上周较大幅度反弹。个股来看，涨多跌少，其中表现较好的为致尚科技、ST宇顺、奥比中光-UW、西陇科学。。

　　根据全球半导体观察资讯，上周DRAM现货价格跳空上涨；eMMC8G颗粒价格小幅上扬。

　　半导体：德州仪器时隔十季度营收重回同比增长。台积电发布SoW-X晶圆尺寸封装系统。

　　消费电子：2025年Q1中国折叠屏手机市场出货同比增长53.1%。2025年第一季度，中国智能手机市场同比增长5%，小米时隔十年重夺第一。

　　面板：二季度电视面板采购量预估季增2%，显示器面板4月延续涨势。

　　投资建议：中长期来看，大国竞争最终依靠科技竞争，提升我国科技自立自强已成必然。短期建议积极关注自主可控产业链海光信息、北方华创等。

　　风险提示：全球宏观经济增速放缓，导致居民收入增速放缓，消费下降进而影响行业需求。国际形势复杂多变，全球资本对半导体行业的投入可能放缓，先进技术发展可能趋缓导致行业发展受限。原材料上涨的风险；全球贸易保护主义抬头，出口商品面临关税提高或相关技术被限制的风险。

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金元证券 王炤杰