房地产：泓盈城市服务-年报解读

　　泓盈城市服务：区域深耕与多元赛道的协同共振

　　2025年3月31日，泓盈城市服务（股票代码：2529.HK）发布了2024年年度业绩公告。作为一家深耕湖南的城市综合运营服务商，公司在复杂多变的市场环境中，以“区域精耕+多元赛道”双轮驱动，实现了规模与质量的双向突破，展现了稳健的增长态势和强大的抗风险能力。

　　一、核心财务指标稳中有进，盈利韧性与现金流优势凸显

　　全年总营收达6.84亿元，同比增长4.9%，毛利达到1.72亿元，同比增长13.5%，毛利率提升至25.2%，较2023年增长1.9个百分点，公司归母净利润达到0.72亿元，保持稳健盈利水平。截至年底，现金及等价物达3.55亿元，同比增长68.7%，为未来的战略扩张提供了充足的弹药。值得注意的是，公司通过精细化管理和成本控制，管理费用率同比下降至6.8%，经营活动现金流净额连续两年保持在7000万元以上，泓盈城市服务盈利质量与回款能力值得肯定。

　　从收入构成来看，泓盈城市服务的业务结构呈现多元化发展，涵盖物业管理服务、城市服务和商业运营服务三大板块。物业管理服务作为核心业务，益于在管面积的扩大与项目数量的增长，以及服务品质的持续提升，2024年收入达到2.91亿元，同比增长22.4%，占总收入的42.6%。城市服务板块收入为3.31亿元，占总收入的48.4%，尽管受园林绿化项目周期性影响略有下降，但市政环卫服务实现逆势增长，成为新的增长点。商业运营服务收入稳定在0.61万元。三大板块协同发展，形成了稳定的收入结构，通过"物业管理+城市服务+商业运营"的一体化解决方案，增强客户黏性与品牌影响力，为公司未来的多元化发展奠定了坚实基础。

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