互联网行业周报-人工智能周报（25年第16周）：Meta上线独立AI助手应用，阿里发布混合推理模型Qwen3

　　核心观点

　　人工智能动态：1）产品应用：Meta上线独立AI助手应用，创新整合社交功能；阿里通义发布混合推理模型Qwen3，支持两种思考模式；ChatGPT推出GPT-image-1，并新增网购功能，对话获得个性化商品推荐；小米推出首个推理大模型Xiaomi MiMo，凭借多维度技术创新实现推理效能突破；百度发布文心大模型以及多款Al应用；夸克Al超级框发布全新Al相机功能；Kortix-AI发布Suna，借助自然语言对话达成复杂任务自动化处理。2）底层技术：字节跳动推出QuaDMix，系大型语言模型预训练数据质量与多样性的统一框架。3）行业政策：国家网信办启动数据跨境流动安全评估试点；工信部等七部门发布方案推动医药产业数智化转型。

　　投资建议：尽管受关税事件影响，四月份美股Mega7公司估值显著回落，但近两周伴随美股巨头步入业绩期，科技巨头业绩或展示健康的企业需求与前期市场定价的强衰退预期形成明显的反差带来机会，股价开启反弹。如谷歌、METE一季报显示广告需求健康，且公司已在主营业务上看到明显AI提效，由此坚定其Capex年度投资计划、甚至上修全年资本开支。全年维度，我们认为25年人工智能产业趋势同样为国内互联网巨头重要股价驱动因素。互联网巨头的业务场景，云计算、广告以及以程序员为主导的成本结构，将显著受益于AI。

　　风险提示：政策风险，疫情反复的风险，短视频行业竞争格局恶化的风险，宏观经济下行导致广告大盘增速不及预期的风险，游戏公司新产品不能如期上线或者表现不及预期的风险等。

点击复制链接查看完整PDF研报

国信证券 张伦可,陈淑媛,张昊晨,王颖婕