投资策略研究：月度金股

　　配置方向上，建议沿增量政策发力方向和自主可控进行布局。政治局会议释放出较强烈的扩内需政策信号，整体来看有望对资本市场风险偏好形成有力的支撑。近期关税战略有缓和，国内市场以中央汇金为代表的“国家队”资金明确“类平准基金”定位，持续支撑市场。叠加财报季即将结束，目前股市存在相对较好的投资性价比。

    　　（1）“扩内需”受益方向：大消费板块整体具备相对估值优势。家电、汽车、医药等受益于“扩消费”政策提振的行业则有望持续受益。叠加五一假期临近，旅游出行、餐饮服务、商贸零售等板块具备短期机会。

    　　（2）避险方向：外部风险仍未消退，仍建议适当布局避险资产以及股市中的红利板块（公用事业、银行等）来分散风险。

    　　（3）科技和自主可控：科技自主可控是应对外部风险的核心防线。重点关注国产替代（芯片、量子科技）、新兴产业（卫星、机器人）、内需驱动（消费电子、医疗）领域、战略资源等。

    　　五月组合推荐：

    　　中国移动、鸿日达、美格智能、拓普集团、联瑞新材、卓胜微、百合股份、药师帮、云顶新耀-B、九方智投控股。重点覆盖通信、汽车、科技、中小市值、医药、非银等行业。

    　　风险提示：海外经济衰退风险；美联储政策预期反复；国内需求复苏不及预期；部分企业业绩不及预期；短期股价波动风险；地缘冲突升级风险等。