北交所市场点评：成交持续活跃 军工、6G等题材快速轮动

　　行情回顾：1）指数层面：5 月9 日北证A 股成交金额达305.0 亿元，换手率5.9%，较上一交易日下跌19.6 亿元。2）个股层面：当日北交所265 家公司中94 家上涨，6 家平盘，165 家下跌。其中涨幅前五的个股分别为：七丰精工（17.5%）、莱赛激光（17.1%）、太湖雪（11.8%）、灵鸽科技（9.5%）、锦波生物（9.0%）；跌幅前五的个股分别为：通易航天（-12.1%）、倍益康（-8.3%）、九菱科技（-7.4%）、晟楠科技（-7.9%）、格利尔（-6.8%）。

    　　新闻汇总：1）央行：实施好适度宽松的货币政策：央行发布2025 年第一季度中国货币政策执行报告，下阶段，实施好适度宽松的货币政策。把促进物价合理回升作为把握货币政策的重要考量，推动物价保持在合理水平。

    　　重要公告：1）新赣江：公司继续使用闲置募集资金进行现金管理，额度下调为不超过人民币 1.20 亿元，在该额度范围内可以循环滚动使用；2）太湖远大：公司持股 5% 以上股东江苏鑫泽创业投资有限公司 - 南京凯路一期股权投资合伙企业持有公司股份比例由 5.9999% 减少至 5.0000%；3）远航精密：公司拟使用不超过人民币 12,000.00 万元自有闲置资金，购买流动性好、安全性高的银行理财产品；4）秋乐种业：公司拟使用闲置自有资金不超过人民币 2 亿元进行委托理财；5）科隆新材：公司拟使用额度不超过人民币 1.8 亿元的闲置募集资金进行现金管理，在上述额度范围内资金可以循环滚动使用

    　　投资建议：当日北交所成交活跃度显著回升，单日成交额达305 亿元，北证50 指数微跌0.12%，市场在振幅中展现较强韧性。当前市场核心驱动力源于政策红利与产业升级共振：科技创新债券政策通过拓宽资金用途、简化信披审核（“即报即审”10 工作日通道）及引导社保等中长期资金入市，强化了算力基础设施、专精特新“小巨人”（超50%公司入选国家级名单）的融资优势，而国防军工板块受益于地缘局势催化与装备智能化订单放量，叠加汽车产业链（新能源零部件出海）、大健康消费（锦波生物等）的复苏动能，形成多元投资主线。策略上建议沿“科技创新+高端制造”双主线布局，短期聚焦AI 算力（液冷技术）、机器人核心零部件及军工隐形冠军，利用流动性回暖窗口优化持仓结构，同时关注低估值高分红标的（分红超50%）及并购重组（AI+工业软件）主题，警惕高换手率个股回调风险，动态跟踪政策落地节奏与业绩兑现能力，中长期把握专精特新企业的技术突破与全球化机遇。

    　　风险提示：政策监管风险，北交所政策不及预期，行业竞争加剧风险