电力设备行业点评报告：充电桩“倍增”行动或引领新一轮充电桩投资

　　国新办新闻发布会提及制定实施充电设施“倍增”行动

　　事件：近期，国新办新闻发布会中提及，制定实施充电设施“倍增”行动。原文如下：“扩大投资方面，将工业软件等更新升级纳入‘两新’政策支持范围，加快消费基础设施、社会领域投资，制定实施充电设施‘倍增’行动，支持城区常住人口300万以上的城市特别是超大特大城市建设停车位；力争6月底前下达2025年‘两重’建设和中央预算内投资全部项目清单，同时设立新型政策性金融工具，解决项目建设资本金不足问题。”

　　我们测算充电桩倍增行动将带来投资近2000亿元

　　根据第七次全国人口普查数据，我国常住人口300万以上的城市共35个，这35个城市2024年新增公共充电桩约45万台，根据上海、北京、天津、重庆新增量与保有量的比例关系，我们假设截至2024年底，全国常住人口300万以上城市公桩保有量约300万台左右。根据中国充电联盟数据，假设公共充电桩单桩平均功率80kW；假设单瓦价格5毛，按存量充电桩倍增计算，则对应充电设备投资额1200亿元。若再考虑配电、高压接线、EPC施工等，整体投资规模有望达到2000亿元。

　　截至2025年4月，我国公共充电桩保有量达399万台

　　根据中国充电联盟数据，截至2025年4月，我国公共充电桩保有量399.2万台，其中直流充电桩183.4万台、交流充电桩215.7万台。2025年1-4月，充电桩新增124.7万台，同比增长22.5%。其中公共充电桩新增量41.3万台，同比增长64.7%，随车配建私人充电桩增量83.4万台，同比增长8.8%。1-4月新能源汽车国内销量365.8万辆，充电基础设施与新能源汽车继续快速增长。桩车增量比为1：2.9。2025年4月全国充电总电量约61.4亿度，同比增长55.6%，环比增长4.6%。

　　投资建议

　　我们测算充电桩倍增行动将带来投资近2000亿元，有望充分带动充电桩行业发展，各环节均将受益：

　　（1）有品牌力的充电桩。推荐特锐德、绿能慧充；受益标的：盛弘股份；

　　（2）格局集中的充电模块。推荐通合科技；受益标的：英可瑞、优优绿能（待上市）；

　　（3）充电运营及充电聚合龙头。推荐特锐德；受益标的：朗新集团。

　　风险提示：行业竞争加剧、充电运营盈利能力不及预期、政策力度不及预期。

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开源证券 殷晟路,王嘉懿