传媒行业周报：政策护航持续护航看好AI应用与可选消费双轮驱动

　　本周观点更新

　　2025年5月，自上而下政策持续护航，从城市更新政策提及的激发城市活动，到数据局综合司提及的深度挖掘人工智能应用场景，再到证监会提及的进一步释放市场活力，政策持续护航；自下而上看，企业端也在持续探索新业务新业态，通过新供给拉动新需求，从头部互联网企业到各个垂类应用企业，通过创新破内卷、破内耗，借力AI来提效，当下看，从端午节到618电商节再到上影节以及暑假档，有望推动传媒板块，传媒作为科技与消费双属性板块，也有望通过科技赋能与撬动内需来助力业务新增。

　　本周重点推荐个股及逻辑

　　给予传媒行业推荐评级。A股可关注，芒果超媒300413（综艺《歌手2025》上映后公司推出芒果超品俱乐部（MangoCHAOPINClub）服务产品）；遥望科技002291（迎接618，电商热度驱动业务，2月激励夯实信心底，AI+电商较好应用场景之一）；奥飞娱乐002292（超级飞侠18季开播，AI+IP有望持续推动热度）；风语筑603466（主业端，将持续受益城市更新政策）；蓝色光标300058（将受益电商节，与延安旅游集团达成战略合作）；浙文互联600986（公司积极推进数字文化的创新探索）；姚记科技002605（可关注伴随卡游的情绪驱动下带动公司卡淘带动的估值修复）；华策影视300133（加码短剧外，积极布局AI）；万达电影002739（关注谷子经济进展，以及暑假档新供给）；上海电影601595（关注上影节进展以及公司新电影进展）；横店影视603103（下沉市场内需仍具潜力，市占率仍具提升空间）；中信出版300788（央企，大众阅读头部企业持续夯实主业，关注谷子经济以及AI应用）；港股可关注，B站9626（618招商已开启，推出数字营销工具）；腾讯0700（关注微信交易生态后续进展）；阿里9988（618电商节开启，基本盘持续夯实，以AI为支点撬动时代红利）；阜博集团3738（将人工智能驱动的创意视频制作与行业领先的版权保护和内容变现解决方案相结合，助力企业出海有望再下一城）；美图1357（将进一步以AI技术打造世界级的产品，更好去服务生活场景与生产力产品用户的垂直需求）；布鲁可0325（布鲁可诺亚奥特曼传奇版热销中）。

　　风险提示

　　产业政策变化风险、推荐公司业绩不及预期的风险、行业竞争风险；编播政策变化风险、影视作品进展不及预期以及未获备案风险、经营不达预期风险；疫情波动风险、宏观经济波动风险。

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华鑫证券 朱珠