北交所行业周报：政策红利释放 交投活跃度上升 关注低估品种及前沿科技

　　北交所市场复盘：当周北交所全部A 股日均成交额达346.8 亿元，环比11.5%。北证50 收涨3.1%，当周日均换手率达4.5%。

    　　北交所行情复盘：1）分行业看：交通运输（+68.3%）、美容护理（+17.8%）、公用事业（+9.0%）为涨幅前三大行业；国防军工（-3.0%）、通信（-0.4%）、计算机（-0.3%）为跌幅前三大行业。2）分个股看：当周涨幅前五大个股分别为：天工股份（+474.4%）、国航远洋（+88.0%）、华光源海（+46.4%）、花溪科技（+40.9%）、七丰精工（+38.9%）；跌幅前五大个股分别为：广道数字（-12.6%）、春光药装（-9.6%）、泰鹏智能（-9.5%）、星辰科技（-9.4%）、云创数据（-9.3%）。

    　　重点新闻及政策：1）商务部：严打战略矿产走私出口 加大口岸查验和打击查处力度；2）五部门约谈京东、美团、饿了么等外卖平台企业；3）七部门：

    　　设立“国家创业投资引导基金”；4）中办、国办：加强城市基础设施建设改造 推进新型城市基础设施建设；5）证监会：鼓励私募基金参与上市公司并购重组。

    　　投资建议：当周北交所政策环境进一步优化，制度创新与改革深化成为核心驱动力。证监会修订《上市公司重大资产重组管理办法》，北交所同步引入“小额快速”审核机制和重组简易程序，提升并购效率，支持创新型中小企业通过资本工具优化资源配置。七部门联合发布《关于完善科技金融支持体系的指导意见》，强化对科技型中小企业的融资支持，重点覆盖工业软件、半导体设备等研发密集型领域，推动知识产权质押融资等创新工具落地。此外，北交所科技创新债券发行规则优化，新增金融机构和股权投资机构募资用途，通过简化信批、审核“绿色通道”等措施服务新质生产力。政策红利叠加中美经贸缓和预期，为市场注入中长期信心。短期建议关注：1）科技成长：聚焦机器人核心部件（减速器、传感器）、AI 算力基础设施及半导体设备，优选研发强度高（>5%）、技术适配性强的标的；2）出口链修复：

    　　关注航运、跨境电商物流等外向型板块的估值修复窗口，结合海外需求数据动态调整仓位。中长期建议布局：1）专精特新“小巨人”：北交所55%企业为国家级专精特新，重点布局半导体材料、高端装备等政策与科技共振领域；2）新兴主题轮动：低空经济、6G 通信、核聚变等前沿技术主题具备事件驱动潜力，需跟踪商业化进展；3）风险对冲：配置低估值、高股息率（如公用事业、环保）及现金流稳定的标的，平衡市场波动风险。

    　　风险提示：政策监管风险，北交所政策不及预期，行业竞争加剧风险