传媒互联网行业周报：OpenAI和Manus推出新Agent，IP潮玩持续高景气

　　核心观点

　　传媒板块本周表现：行业下跌0.67%，跑输沪深300，跑输创业板指。本周（5.10-5.16）传媒行业下跌0.67%，跑输沪深300（1.12%），跑输创业板指（1.38%）。其中涨幅靠前的分别为ST返利、ST惠程、迅游科技、ST天择等，跌幅靠前的分别为荣信文化、完美世界、天娱数科、华策影视等。横向比较来看，本周传媒板块在所有板块中涨跌幅排名第26位。

　　重点关注：OpenAI、Manus推出新Agent，MiniMax语音模型登顶全球TTS榜首。1）OpenAI发布AI编程智能体Codex，能够在半小时内完成以往可能需要数天的软件工程任务；2）OpenAI的ChatGPT及其他API网站的日均访问量从三月底的1.5亿上升至5月9日的1.9亿，流量占据了所有AI平台的近80%；3）MiniMax Speech-02语音模型登顶全球TTS榜首，力压ElevenLabs、OpenAI等国际顶尖竞争对手；4）Manus推出图像生成Agent，不仅能够生成高质量图像，还能理解用户意图、规划解决方案，并结合多种工具完成复杂任务。

　　本周重要数据跟踪：《Whiteout Survival》蝉联手游榜首。1）本周（5月12日-5月18日）电影票房1.85亿元。票房前三名分别为《水饺皇后》（0.45亿元，票房占比24.6%）、《猎金·游戏》（0.39亿元，票房占比21.2%）、《人生开门红》（0.17亿元，票房占比9.2%）；2）综艺节目方面，《歌手2025》、《乘风2025》、《奔跑吧第九季》、《无限超越班第三季》和《哈哈哈哈哈第五季》排名居前；3）游戏方面，2025年4月中国手游收入前三名分别为点点互动《Whiteout Survival》、腾讯《PUBG Mobile》和米哈游《崩坏：星穹铁道》。

　　投资建议：短期业绩周期向上，中长期持续看好AI应用及IP潮玩。1）OpenAI发布AI编程智能体Codex、OpenAI领跑AI工具流量市场、MiniMaxSpeech-02登顶全球TTS榜首、Manus推出图像生成Agent，持续看好AI应端机会（具体标的见正文投资建议部分）。国漫崛起，IP谷子产业景气度持续向上，看好IP、运营、渠道等环节，核心推荐泡泡玛特，关注产业链其他个股机会（姚记科技等）。同时关注VR/AR、数据要素、文化出海等泛科技主题方向主题；2）年报业绩释放，业绩周期向上，关注景气度底部改善的游戏板块，推荐恺英网络、巨人网络、吉比特等标的；关注《哪吒2》带领之下国内影视板块持续复苏，推荐渠道（万达电影等）以及内容（光线传媒）；顺周期关注经济底部向上带来的媒体端广告投放增长（分众传媒、芒果超媒等）；同时从高分红、低估值以及AI教育角度关注出版板块。

　　风险提示：监管政策风险；业绩风险；商誉及资产减值风险等。

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国信证券 张衡,陈瑶蓉