市场分析：通信消费行业领涨 A股窄幅波动

　　投资要点：

    　　A 股市场综述

    　　周三（05 月28 日）A 股市场冲高遇阻、小幅震荡整理，早盘股指高开后震荡上行，盘中沪指在3348 点附近遭遇阻力，午后股指维持震荡，盘中商业百货、珠宝首饰、通信设备以及环保等行业表现较好；医疗服务、化肥、航天航空以及电池等行业表现较弱，沪指全天基本呈现小幅震荡整理的运行特征。创业板市场周三震荡回落，创业板成分指数全天表现弱于主板市场。

    　　后市研判及投资建议

    　　周三A 股市场冲高遇阻、小幅震荡整理，早盘股指高开后震荡上行，盘中沪指在3348 点附近遭遇阻力，午后股指维持震荡，盘中商业百货、珠宝首饰、通信设备以及环保等行业表现较好；医疗服务、化肥、航天航空以及电池等行业表现较弱，沪指全天基本呈现小幅震荡整理的运行特征。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为13.69 倍、35.92 倍，处于近三年中位数平均水平，适合中长期布局。两市周三成交金额10341 亿元，处于近三年日均成交量中位数区域上方。政治局会议明确稳预期基调，重点支持科技自主、消费升级及绿色经济。央行通过降息和存款利率调整释放流动性，降低企业融资成本，推动资金流向股市。北向资金连续净流入，南向资金加仓港股；ETF 份额回升，产业资本净增持，市场流动性韧性增强。预计短期市场以稳步震荡上行为主，建议以政策导向为主线，兼顾业绩确定性与估值修复潜力。仍需密切关注政策面、资金面以及外盘的变化情况。短线建议关注商业百货、通用设备、通信设备以及环保等行业的投资机会。

    　　风险提示：海外超预期衰退，影响国内经济复苏进程；国内政策及经济复苏进度不及预期；宏观经济超预期扰动；政策超预期变化；国际关系变化带来经济环境变化；海外宏观流动性超预期收紧；海外波动加剧。