中原证券研究所月度金股组合(2025年6月)

　　投资要点：

    　　2025 年5 月份月度金股组合运行回顾。2025 年5 月份上证指数上涨2.07%，沪深300 指数上涨1.7%，创业板指上涨2.32%。

    　　2025 年5 月份月度金股组合收益率为1.6%，跑输沪深300 指数0.09 个百分点，跑输创业板指0.71 个百分点。

    　　2025 年6 月份策略观点。

    　　一、宏观视角

    　　5 月公布的经济数据超预期，工业、消费、进出口均表现良好，为A 股提供了基本面支撑。从政策层面来看，一揽子金融政策释放稳增长、降成本信号，如降准0.5 个百分点、下调政策利率0.1 个百分点、结构性货币政策工具和个人公积金贷款利率均下调0.25 个百分点等，改善市场流动性环境，有利于A 股走势。此外，支持中小企业和科技企业融资的政策不断落地，如八部门联合印发《支持小微企业融资的若干措施》，通过23 项具体举措，全方位改善小微企业的融资环境，重点聚焦于科技创新、绿色经济等关键领域，为成长风格的资产表现提供了有力的驱动力。同时，《推动公募基金高质量发展行动方案》发布，促使资金配置趋于均衡，优化了市场的资金结构。

    　　资金流向方面，9 家股份制银行跟进下调存款利率，或将推动资金向权益市场迁移，为A 股带来增量资金。

    　　总体而言，6 月A 股在政策托底与盈利修复的共振下，有望延续结构性行情。

    　　二、行业配置：近期依旧是成长与价值的轮动格局主线1：内需提振消费、以及国产替代和产业需求的计算机、元器件、电子、通信板块；

    　　主线2：银行、煤炭、石油石化等低估值、高分红板块防御性板块。

    　　2025 年6 月份月度金股组合标的推荐

    　　基于对市场大势和行业的研判，我们推荐的2025 年6 月份月度金股组合标的：000893.SZ 亚钾国际、605499.SH 东鹏饮料、600817.SH宇通重工、688122.SH 西部超导、002624.SZ 完美世界、000719.SZ中原传媒、600025.SH 华能水电、603566.SH 普莱柯、600941.SH中国移动、688313.SH 仕佳光子。

    　　风险提示：(1)大盘走势表现不及预期；(2)公司业绩不及预期；(3)过往业绩不代表未来表现；(4)本组合所依据的市场预期与市场实际运行情况不一致的风险；(5)本组合所依据的市场预期以月为运行周期；（6）不排除本组合内个股股价发生大幅波动。