北交所市场周报：节前震荡企稳 关注半年度行业边际变化 寻找节后新主线

　　北交所市场复盘：当周北交所全部A 股日均成交额达254.4 亿元，环比下降29.2%。北证50 收涨2.8%，当周日均换手率达3.5%。

    　　北交所行情复盘：1）分行业看：计算机（+6.4%）、交通运输（+6.0%）、石油石化（+5.3%）为涨幅前三大行业；美容护理（-1.5%）、建筑材料（-0.8%）为跌幅前两大行业。2）分个股看：当周涨幅前五大个股分别为：路桥信息（+94.2%）、三友科技（+28.4%）、诺思兰德（+27.4%）、新安洁（+15.2%）、机科股份（+15.1%）；跌幅前五大个股分别为：鸿智科技（-32.4%）、德源药业（-32.0%）、纳科诺尔（-31.4%）、科拜尔（-29.1%）、峆一药业（-27.7%）。

    　　重点新闻及政策：1）国务院国资委：加快培育启航企业、领军企业、独角兽企业 推进国有资本 “三个集中” 支撑现代化产业体系建设；2）三部门：

    　　加强新型信息基础设施建设 推动电子信息制造业数字化转型：工业和信息化部、国家发展改革委、国家数据局联合印发《电子信息制造业数字化转型实施方案》，提出到 2027 年规模以上电子信息制造业企业关键工序数控化率超过 85%，到 2030 年建成电子信息制造业工业数据库并完善数据基础制度体系；3）中办、国办：健全资源环境要素市场化配置体系 完善碳排放权等交易制度：《关于健全资源环境要素市场化配置体系的意见》明确到2027 年碳排放权、用水权交易制度基本完善，排污权交易制度全面建立，节能市场化机制更加健全，资源环境要素交易市场活跃度显著提升投资建议：当周政策端延续积极态势，国家金融监督管理总局等八部门联合印发《支持小微企业融资的若干措施》，明确打通 “新三板-北交所转板通道” ，强化区域市场联动，为北交所带来显著扩容预期。同时，北交所同步修订《上市公司重大资产重组管理办法》，引入 “小额快速”审核机制 和重组简易程序，提升并购效率，优化产业链整合能力。此外，中国人民银行与证监会联合支持科技创新债券发行，引导资金投向硬科技领域，进一步服务新质生产力发展。政策组合拳持续深化市场改革，为中长期流动性注入提供制度保障。投资策略上，短期建议规避高换手率、高估值标的。中长期建议关注三大方向：1）政策驱动：聚焦转板机制受益的低估值标的（如基建/矿卡设备）、并购重组潜力企业；2）产业升级：配置国产替代（EDA/光模块）、AI 硬件（CPO）、无人驾驶（域控制器/激光雷达/超声波传感器）等业绩验证领域；3）流动性红利：关注公募增配方向，尤其是研发强度连续三年提升的科技创新企业。

    　　风险提示：政策监管风险，北交所政策不及预期，行业竞争加剧风险