2025-06-05 啤酒产量复苏或进入拐点 中国智能外骨骼机器人迎来新突破

【今日导读】

啤酒产量复苏或进入拐点 中国提振消费引领高端化新浪潮

中国智能外骨骼机器人迎来新突破　商业化进程望加快

英伟达登顶全球市值之王算力硬件全线爆发引领AI新浪潮

加强战略矿产出口全链条管控工作战略金属板块估值提升

【财经精选】

1、财政部6月4日公示2025年城市更新行动评审结果，北京、天津、广州等20个城市入围。未来几年，中央财政计划补助超过200亿元，支持这20个城市实施城市更新行动。

2、生态环境部、文化和旅游部、中国文联、中国作协四部门联合印发《关于进一步加强生态文化建设的指导意见》，进一步加强生态文化建设，建立健全以生态价值观念为准则的生态文化体系，厚植生态文明建设的内生动力。

3、深圳市商务局、市发展和改革委员会联合印发《深圳市推动服务贸易和数字贸易高质量发展实施方案》。其中提出，创新布局数据贸易。加快创建国家级数据交易所。深化全国文化大数据交易中心试点，创新文化数据交易场景。

4、世贸组织小型部长会议在法国巴黎举行。中国商务部部长王文涛出席会议并发言。王文涛表示，中方已向世贸组织提交《关于当前形势下支持多边贸易体制的声明》，愿与各方一道维护国际经贸秩序和全球贸易稳定，为世界经济注入更多确定性。

5、国家能源局4日发布通知，组织开展新型电力系统建设第一批试点工作。通知提出，重点在保供偏紧或消纳压力较大地区，新建或改造一批新能源电站，通过长尺度高精度功率预测、风光储智慧联合调控运行等，提升系统友好性能，电站在高峰时段(不低于2小时)置信出力提升至10%以上。

6、中国科学院云南天文台研究员顾盛宏领衔的国际联合研究团队，首次利用凌星中间时刻变化(TTV)反演技术，在类太阳恒星的宜居带内发现一颗质量约为地球10倍的“超级地球"-开普勒725c。相关研究成果于6月3日在国际学术期刊《自然·天文》上发表。

7、工业和信息化部党组书记、部长李乐成6月3日主持召开会议，研究推动人工智能产业发展和赋能新型工业化的思路举措。会议强调，推动大模型在制造业重点行业落地部署，加快凝练应用场景需求，加快制造业全流程智能化升级，变革生产管理模式。

8、6月4日我国第一款九价人乳头瘤病毒（HPV）疫苗获国家药监局批准上市。这款疫苗也是全球第二款九价HPV疫苗，打破了国外产品长达十余年的市场垄断。

9、四川省卫生健康委员会官网近日发布《四川省人口与计划生育条例（修正草案征求意见稿）》。意见稿提出，延长婚假假期，由5天延长至20天，自愿参加婚前医学检查的再增加5天婚假。并按照符合法律法规生育的孩次设立生育假递增机制。将四川生育假延长为生育一孩90天，生育二孩120天，生育三孩150天。

10、周三美股三大指数收盘涨跌不一，道指跌0.22%，纳指涨0.32%，标普500指数涨0.01%。纳斯达克中国金龙指数收涨2.04%，热门中概股多数上涨。

【政策】

1、【虚拟电厂】促进新能源消纳 因地制宜新建或改造一批虚拟电厂

国家能源局发布关于组织开展新型电力系统建设第一批试点工作的通知，其中提出，围绕聚合分散电力资源、增强灵活调节能力、减小供电缺口、促进新能源消纳等场景，因地制宜新建或改造一批不同类型的虚拟电厂，通过聚合分布式电源、可控负荷、储能等负荷侧各类分散资源并协同优化控制，充分发挥灵活调节能力。持续丰富虚拟电厂商业模式，通过参与电力市场、需求响应，提供节能服务、能源数据分析、能源解决方案设计、碳交易相关服务等综合能源服务，获取相应收益。虚拟电厂作为新型电力系统的核心载体，已被纳入国家能源战略顶层设计，在政策、技术、市场三重驱动下，正从概念验证迈向规模化商用。2025年4月，国家发改委、国家能源局联合发布《关于加快推进虚拟电厂发的指导意见》，明确提出到2027年、2030年全国虚拟电厂调节能力分别达到2000万千瓦和5000万千瓦以上，并推动其参与电力现货、辅助服务及需求响应市场。随着政策完善、技术成熟及商业模式创新，其将成为新型电力系统的核心调节主体，推动能源结构转型与电力市场多元化发展。

2、【轨道交通】市场存量大 推动老旧型铁路内燃机车淘汰更新

国家铁路局组织编制《老旧型铁路内燃机车动力源系统改造管理规定》，现向社会公开征求意见。据悉，《规定》编制是推动铁路机车绿色低碳转型的重要措施。铁路机车作为核心轨道交通装备，其绿色化、低碳化水平将直接影响铁路运输的能效水平与环保效益。《规定》编制是多路并举推动老旧型铁路内燃机车淘汰更新的具体体现。铁路内燃机车市场存量大、应用范围广、运用年限差距大，面向铁路装备的绿色低碳发展需要，行业单位对内燃机车的动力源系统改造已有探索实例， 降低了铁路机车的化石能源消耗与大气污染物排放。《规定》 的编制，为保障老旧型铁路内燃机车动力源系统改造有序开展提供相关政策支持。

【产业】

1、【外骨骼机器人】中国智能外骨骼机器人迎来新突破　商业化进程望加快

据“中科院之声”消息，中国科学院沈阳自动化研究所日前研发了一套“刚柔耦合”的下肢多关节康复外骨骼机器人，有望为下肢偏瘫患者提供运动功能重建与行为辅助服务。研究团队基于自研串联弹性驱动器，提出一种刚柔耦合柔顺驱动关节，匹配人体关节的自适应运动特性，具备多模态刚度响应特点，在保证结构柔顺特性和高精度力控特性的同时，实现外部冲击下的稳定运动保护。研究团队与中国人民解放军总医院等合作，面向60余位偏瘫患者开展了100余次临床验证。结果显示，该研究方法有效实现了运动学重塑、步态模式自然性与对称性等关键康复目标。外骨骼机器人此前主要用于医疗场景，在机器人行业备受关注的2025年，曾经小众的外骨骼机器人也终于面向大众，开启消费级市场。今年被称为外骨骼机器人迈向消费级市场的元年。一方面，随着近年来机器人行业的快速发展，材料、元器件、算法上都有所突破，成本大大降低。外骨骼机器人在多个领域（如医疗、工业、养老、户外、消费市场）的应用需求增加，商业化进程加快，预计市场空间远超千亿。

2、【谷子经济】名创TopToy有望分拆上市 潮玩概念再度迎来催化

据媒体报道，名创优品聘请摩根大通和瑞银协助旗下的TOPTOY在香港IPO。今年3月，总部位于广州的名创优品正考虑分拆TopToy并上市，此举将效仿中国玩具制造商泡泡玛特国际集团有限公司的惊人崛起。泡泡玛特的股价去年飙升逾340%，2025年迄今又上涨了171%，这得益于其隐藏包装的收藏玩具需求旺盛。名创优品于2020年底推出了TopToy品牌。到如今截至3月底，门店数量已迅速增至280家，并且已经开始向海外扩张，其扩张速度之快、布局之广，可见名创优品对潮玩业务的重视程度以及对TopToy的厚望。此次分拆TopToy上市，名创优品有望进一步提升其在潮玩市场的竞争力和品牌影响力。

3、【啤酒】啤酒产量复苏或进入拐点中国提振消费引领高端化新浪潮

近日，据国家统计局数据显示，2025年1-4月，中国规模以上企业累计啤酒产量1144.0万千升，同比下降0.6%。其中，4月中国规模以上企业啤酒产量289.6万千升，同比增长4.8%，板块销量持续呈复苏态势。2025年，行业轻装上阵，Q1销量呈现复苏，业绩也普遍呈现改善趋势。全年维度看，旺季动销改善意义不仅在于销量恢复，低预期、低基数下，现饮渠道消费增加有望带动结构自然恢复。啤酒销量如期企稳，期待结构恢复。2024年，啤酒行业旺季销量承压拖累全年业绩表现，主要企业通过增投费用、控制发货等方式主动调节库存，成本红利带动净利率仍有提升。相关行业分析师表示，2024年10月起，上海、杭州等地陆续推出餐饮消费券，3月北京亦发放餐饮消费券，啤酒消费有望重启量价复苏，6-8元价格带结构升级仍在途中，关注政策逐步展开下旺季餐饮端需求复苏，行业库存保持低位，低基数下后续回暖可期。啤酒行业处于资本开支末期，红利属性突出。

4、【大飞机】我国或考虑订购数百架空客飞机，有望成为中国航空史上最大采购订单

据报道，中国正考虑最早于7月订购数百架空客飞机，届时欧盟领导人将访华庆祝中欧建交50周年。知情人士透露，中方已就潜在订单规模征询国内航司意见，采购方案可能包含约300架窄体及宽体机型，具体规模或在200至500架区间浮动，相关谈判存在变数。知情人士称宽体机将占新订单较大比例，空客最小双通道机型A330neo也有望获得订单。据中国海关总署统计数据显示，2024年中国进口的直升机、飞机及其零部件总额约为121.67亿美元，其中自美国进口金额达62.08亿美元，占比达51%。当前中美两大经济体正就贸易规则陷入僵局，在这样的背景之下，波音飞机在中国市场销售或将阶段性承压。作为波音主要竞争对手的空客，有望扩大市场份额。随着空客市场份额提升，相关国产供应商有望重点受益。

5、【华为汽车】华为汽车赋能新动作，拟合作的HUD或成主流方案

据新京报6月4日报道，华为乾崑智能汽车解决方案和小鹏汽车分别在微博预告，将在6月5日的发布会上宣布合作。从华为乾崑公布的内容来看，此次合作或将聚焦HUAWEI XHUD（华为增强现实抬头显示系统）。据东北证券介绍，华为xHUD作为车内第一屏，采用车规级的LCoS、自研成像模组，FOV、亮度、分辨率、对比度等指标占优，能够支持多场景定义，如与ADAS结合实现智驾可视、车道级导航等。招商证券认为，近年来新车内中控屏、语音交互、车联网功能配置渗透率已经较高；HUD、DMS等应用的渗透率仍处于低位且增速较快，具备较大的发展空间。银河证券指出，HUD技术正加速向主流配置转变，并经历从简单信息显示向复杂交互系统的转型；这一演进过程呈现出明确的技术路线和市场方向，AR-HUD预计将成为主流方案。

【涨价】

1、【小金属概念】加强战略矿产出口全链条管控工作战略金属板块估值提升

有色金属板块4日大幅上涨，小金属指数涨幅居前，广晟有色、中钨高新等多股领涨。据相关媒体报道，全国多地多措并举、加强管控，严防战略矿产非法外流。其中，国家出口管制工作协调机制办公室《加强战略矿产出口全链条管控工作总体部署》按流程审批后印发实施，贵州将严格按照《总体部署》分工，做好相关工作。加强战略矿产出口全链条管控工作，战略金属估值进一步提升，关注稀土磁材、钴、锡、锑、锗、钛、铀、锆、钨、镓。年初至今,锑、铋、钨、钼等战略金属价格轮番表现。近年来，一众战略小金属价格中枢呈显著上移态势，主要原因在于资源稀缺性及供给刚性日益凸显、需求端受益于新能源、新材料、制造业升级、军工等发展，叠加关键矿产资源已成为各国博弈的新“战场"，持续看好国内优势战略矿种价值回归及股票估值重估，建议重视战略金属投资机遇。

【海外风向】

1、【算力】英伟达登顶全球市值之王算力硬件全线爆发引领AI新浪潮

算力硬件股4日集体反弹，CPO、铜连接方向领涨，太辰光、新易盛、中际旭创等多股涨幅靠前。据相关媒体报道，驱动因素上看，外部科技巨头动态成为重要导火索，隔夜英伟达股价大涨近3%，市值超越微软再次成为全球市值最高的上市公司，其在AI芯片领域的统治力强化了市场对算力产业链的信心，直接催化CPO、铜连接等方向集体反弹。全球AI算力需求持续攀升，带动算力租赁行业成为市场焦点。互联网大厂算力需求旺盛，看好算力租赁。阿里巴巴集团官方表示未来三年，阿里将投入超过3800亿元人民币，用于建设云和AI硬件基础设施。H20被禁，下游客户将转向算力租赁和国产算力来满足旺盛的算力需求。国产算力需求持续高增，推动中国AI经济从规模扩张转向全球竞争力构建。从中长期来看，在算法和架构上的创新给国产AI硬件发展增加了一条新的道路，有望形成大模型从训练到推理端再到应用端的进一步繁荣，有望加速AI应用的普及进程。

2、【卫星导航】苹果参股公司推进卫星扩容计划

近日，美国联邦通信委员会（FCC）太空局批准了Globalstar公司扩大其第二代“直连设备”（D2D）卫星星座的申请，该计划旨在为苹果设备提供网络覆盖服务。据了解，2024年11月，Globalstar宣布了新一代C-3卫星系统的计划，该计划包括苹果公司向Globalstar支付高达11亿美元，以增强iPhone的非地面网络连接能力。此前，苹果公司还斥资4亿美元收购Globalstar20%的股权。航天技术的快速进步推动了全球航天经济指数级增长。2024年世界经济论坛发布的报告显示，全球航天经济规模预计将从2023年的6300亿美元增长至2035年的1.8万亿美元，年均增长率高达9%，远超全球GDP增速，将是未来十年推动全球经济增长的重要引擎。美国联邦航空管理局也预测，商业航天活动将呈现强劲增长态势。当前，全球商业航天领域正加快发展可回收火箭和低轨星座组网，中国商业航天迎来“技术突破”和“规模爆发”的双重拐点。

3、【智能驾驶】政策与技术双轮推动 智能清洁市场或高速扩张

智能清洁行业迎来了一位强势破局者。据悉，全球高端智能家电品牌MOVA在欧洲推出的两款割草机器人MOVA 600和MOVA 1000，在智能割草机重点市场法国和德国亚马逊站点分别获品类好评Top1和Top3。今年3月刚刚登陆亚马逊的MOVA1000，更是一举登顶德国和法国站点智能割草品类销量榜首；从割草新星到成为亚马逊品类销量冠军，仅用了两个月时间。割草机器人是全球智能清洁行业的重要细分领域，两者在技术、产业链和市场策略上存在深度协同关系。业内认为，2025年，智能清洁行业已进入技术商业化与政策红利叠加期。1）技术革新驱动效率升级。在AI与多传感器融合下，室外清洁机器人实现垃圾“收集-压缩-打包-换袋”全流程自动化，处理量提升50%以上，解决高温、高危环境下人工操作痛点；车规级底盘结合3D视觉与激光雷达技术，显著提升复杂路况通行能力。2)政策与规模化应用加速。我国“国补”政策刺激中高端产品普及，且多地政府将无人环卫纳入智慧城市规划，如广州计划2026年前投用1000台无人驾驶清扫设备，并在背街小巷等复杂场景开展试点。

【公告解读】

上海建工：境外全资子公司永达投资在香港联合交易所完成了美元债发行工作，实际发行总额为6亿美元

万泰生物：九价HPV疫苗获批上市

龙源技术：拟在南非设立分公司以拓展海外业务

美的集团：与合兴包装达成海外战略合作

中国电建：联合体中标内蒙古乌兰察布市察右中旗100万千瓦/600万千瓦时电源侧储能项目设计采购施工总承包（EPC）+运维项目，中标总金额约为62.82亿元人民币

美亚光电：拟投资1.85亿元建设智能化涂装钣金生产基地扩产项目

空港股份：控股子公司天源建筑中标北京中德产业园高端智能装备制造标准厂房项目（施工），中标金额约3.96亿元。

西力科技：中标“国家电网有限公司2025年第三十一批采购（营销项目第一次计量设备招标采购）”A级单相智能电能表、B级三相智能电能表，中标总金额为1.3亿元。

苏垦农发：收购金太阳粮油2300万股（占比28.75%）无限售条件股份，投资金额1.8亿元

迈为股份：拟以1亿元参与认购基金份额

永贵电器：控股子公司中标4573.57万元项目

中国建筑：下属子公司中国建筑第二工程局有限公司投资北京城市副中心0101街区地块房地产开发项，本项目土地获取价款74.91亿元。

华培动力：收到一家国内头部新能源车企的项目中标通知书，中标产品为公司传感器产品。根据客户规划，上述项目预计将于2026年开始量产，预计生命周期为5年，预计生命周期内总金额约为1亿元人民币。

天成自控：收到国内头部汽车企业乘用车座椅总成项目的定点通知

海南华铁：筹划公司在新加坡交易所上市。

华软科技：截至本公告日，天安化工相关新装置与现有装置的接驳工作已完成，2万吨/年光气及光气化装置安全环保升级改造项目建设完工、已进入试生产阶段，其他生产装置恢复正常生产作业

青云科技：与海光信息达成战略合作

爱旭股份：计划总投资约7.5亿元，在临邑县投资建设临邑112.5MW风电项目。

光库科技：拟以“1,700万美元+交割时标的公司的净现金-标的公司承担的交易费用”为对价，收购捷普科技（武汉）有限公司100%股权。

滨海能源：全资子公司翔福新能源签订源网荷储一体化一期项目施工总承包合同，合同总价暂估4.80亿元，占公司2024年度经审计总资产的37.53%

中科电气：拟投资建设阿曼年产20万吨锂离子电池负极材料一体化基地项目，本项目计划总投资金额不超过80亿元人民币，分两部分建设，第一部分和第二部分产能规划各为10万吨/年。此前公司已审议通过的投资建设“

蕾奥规划：股东王富海先生等拟通过协议转让方式向交信慧城转让合计持有的公司5.10%股份。本次股份协议转让的价格为15元/股，股份转让总价款共计人民币1.6亿元

正川股份：拟50万美元在香港设立全资子公司

鸿合科技：筹划控制权变更，6月5日起停牌

密尔克卫：1.42亿元收购天津物泽30%股权

*ST围海：联合体中标5.99亿元EPC工程总承包项目

安奈儿：公司控制权变更事项目前处于洽谈阶段，6月5日继续停牌

立新能源：拟投资建设三个独立储能项目总投资额预计12.5亿元

锦江酒店：拟于境外发行股份（H股）并在香港联交所上市

金山办公：拟以2.54亿元收购控股子公司数科网维剩余31.9769%股权

迦南智能：中标国家电网采购项目，合计中标金额1.49亿元

润建股份：中标《华润电力铜川耀州石柱100MW光伏发电项目》，中标金额8,391.87万元。

九安医疗：拟注册和发行中期票据及超短期融资券，其中中期票据注册及发行不超过35亿元（含35亿元）；超短期融资券注册及发行不超过5亿元。（含5亿元）

长华化学：股东拟询价转让1%公司股份

埃斯顿：拟发行H股股票并在香港联交所主板挂牌上市

重庆银行：拟发行30亿元科技创新债券

红日药业：下属兰州兰津灵医疗科技有限公司产业基地竣工投产

【增持】

国电南瑞：已回购788.26万股，使用资金总额1.75亿元

佳隆股份：将回购股份价格上限由2.20元/股调整为3.50元/股

江瀚新材：取得不超过3.6亿元金融机构股票回购专项贷款承诺函

永安期货：拟以0.5亿元-1亿元回购股份，回购股份价格不超过18.63元/股。

贵州茅台：截至5月底已累计回购331万股，耗资51亿元

迈威生物：董事长、总经理提议2500万元-5000万元回购公司股份

【业绩】

飞力达：控股子公司收到政府补助款合计1280万元

日联科技：截至5月底公司新签订单规模增长较好

北部湾港：5月货物吞吐量为3086.33万吨，同比增长6.43%

【复牌】

华懋科技：拟购买富创优越剩余57.8398%股权

*ST东晶：无锡浩天一意将成为公司控股股东

*ST中润：撤销退市风险警示及其他风险警示

【新股申购】

今日无新股