产业专题：Z箍缩驱动聚变-裂变混合堆

　　在核能领域， 裂变反应指重原子核吸收中子后分裂为两个较轻原子核，同时释放大量能量及新中子的过程；这些新中子继续撞击其他铀核，从而引发链式反应。聚变反应则是轻原子核在极高温度和压力下结合成较重原子核的过程，即实现可控核聚变的核心机制。混合堆作为结合两者的设计理念，其核心思路在于利用 D-T 聚变产生的高能中子，驱动外围非易裂变材料（如铀-238 或钍）的裂变。

    　　而按照等离子体的约束原理，可控核聚变又分为磁约束和惯性约束两大技术路径，其中，在磁约束领域下，托卡马克装置因技术成熟度高占据主导地位，但 "可控性" 与 "自持性" 两大技术壁垒尚未解决，距离商业化应用仍有较长的探索之路。为了解决这些问题，在惯性约束这条技术路线下，一种融合聚变与裂变优势，突破聚变与裂变瓶颈的新型核能系统——Z 箍缩驱动聚变-裂变混合能源堆（Z-FFR）横空出世, 其采用非传统的方式，通过大电流驱动金属套筒高速内爆产生高温高压环境，触发聚变反应，并通过次临界裂变堆放大能量输出。

    　　国内混合堆的发展正在加速，主要分为两大代表，一是由中核集团和联创超导（联创光电持股40%）主导的星火高温超导聚变-裂变混合实验堆——星火一号，总投资200 亿左右，目标是2030 年前建成全球首座聚变-裂变混合发电厂，二是由国光电气和天府创新能源研究院彭先觉院士团队主导的先觉聚能，定位为“研究院+公司”模式，专注于Z 箍缩混合堆的工程化应用，目标2040 年实现商业化供能。

    　　Z 箍缩混合堆的核心在于脉冲大电流技术和氚增殖包层技术。因此，值得关注的配套装置在于大功率脉冲电源和氚工厂；王子新材：公司下属子公司宁波新容的特种电容器产品可应用于混合堆的大功率脉冲电源系统；国光电气：国内氚工厂领域供应商， Z 箍缩混合堆的链主企业。

    　　风险提示：产业政策不及预期、技术突破及降本不及预期。