中国香港《稳定币条例》点评：稳定币步入大众视野

　　稳定币定义： 按照香港《稳定币条例》 ， 稳定币是以计算单位或经济价值的储存形式表述的加密货币， 并满足四方面条件:（1） 作为公众接受的交易媒介， 用于支付、 偿债或投资； （2） 可通过电子方式转移、 储存或买卖； （3） 采用分布式分类账或类似技术； （4） 币值挂钩单一资产或一篮子资产。

　　通俗来讲： 稳定币将现实世界法币与虚拟资产世界数字货币连接起来， 可认为是“数字货币的现金” 。

　　分类： 根据锚定对象与运行机理的不同， 稳定币可分为链下资产支持型稳定币（Off-chain-backed Stablecoin） 、 链上资产支持型稳定币（On-chain-backed Stablecoin ） 以及算法型稳定币（Algorithmic Stablecoin） 。

　　链下型稳定币发行与流通机制（以USDT发行为例） ：

　　（1） 存在发行公司、 客户、 存管银行三个主体

　　（2） USDT的发行： 客户向Tether公司汇入美元， Tether公司确认资金， 向属于客户的核心钱包转入与美元数量等同的USDT。

　　（3） USDT的销毁： 客户将所属自身的USDT转入Tether公司的核心钱包， 支付一定的手续费， Tether公司会向该客户的银行账户汇入与USDT数量相同的美元， 并销毁对应数量的USDT。

　　（4） 货币调控机制： 发行公司被动接受， 无调控能力。

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国信证券 王剑,张绪政,陈俊良,田维韦,刘睿玲