海内外AI领域催化不断，关注AI应用及AI算力投资机遇

　　投资要点：

　　计算机行业指数涨跌幅及估值：申万计算机板块近2周（2025/5/23-2025/6/5）累计上涨3.00%，跑赢沪深300指数3.93个百分点，在31个申万一级行业中排名第6名；申万计算机板块6月累计上涨3.24%，跑赢沪深300指数2.27个百分点；申万计算机板块今年累计上涨4.95%，跑赢沪深300指数6.41个百分点。截至2025年6月5日，据同花顺数据显示，SW计算机板块PETTM（剔除负值）为51.28倍，处于近5年79.50%分位、近10年65.37%分位。

　　重点产业新闻：（1）香港《稳定币条例》正式成为法例；（2）DeepSeek-R1模型完成小版本升级：思考更深，推理更强；（3）工信部发文推动算力互联互通；（4）中国信通院联合多家头部企业发布软件开发智能体标

　　准；（5）Anthropic推出了Claude4大模型；（6）红杉中国推出全新AI基准测试xbench；（7）豆包上线视频通话功能：支持实时问答互动，具备视觉理解能力。

　　计算机行业周观点：5月，海内外AI领域催化不断。在AI大模型方面，DeepSeek-R1模型完成小版本的更新，当前版本为DeepSeek-R1-0528，更新后的模型在复杂推理任务中的表现有了显著提升，在整体表现上已接近其他国际前沿模型包括o3和Gemini-2.5-Pro等。最新举行的GoogleI/O2025大会上，谷歌公布了其AI模型Gemini2.5系列的重要更新，其中，Gemini2.5Pro版新增“Deep Think”模型，智能升级复杂推理能力。此外，Anthropic近日发布其最新的Claude4系列模型，包括旗舰型号Claude Opus4和更侧重效率的Claude Sonnet4，新模型在编程能力实现了重大突破，Opus4在SWE-bench得分72.5%，可处理百万行代码库并连续编程7小时。在AI应用方面，Agent领域的竞争趋于白热化。5月，昆仑万维天工超级智能体APP正式上线，三大专家级智能体协同实现“8分钟完成8小时工作”，助力高效办公与创意生产；金蝶国际发布金蝶Agent平台2.0和五大智能体，AI赋能重塑企业管理模式。在产业方面，海光信息与中科曙光宣布战略重组，有望发挥双方各自优势，加快

　　国产算力整合与国产替代进程。人工智能领域蓬勃发展，建议关注AI应用及AI算力领域投资机遇。

　　风险提示：政策推进不及预期，下游需求释放不及预期，技术推进不及预期，行业竞争加剧等。

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东莞证券 卢芷心,罗炜斌,陈伟光