电子行业周报：任天堂Switch2开启首发，消费电子品类悦己新消费崛起
投资要点
上周回顾
6月3日-6月6日当周，申万一级行业整体处于涨跌分化态势。其中电子行业上涨3.31%，位列第2位。估值前三的行业为计算机、国防军工、电子，电子行业市盈率为50.28。电子行业细分板块比较，6月3日-6月6日当周，电子行业细分板块整体上涨。其中，印制电路板、其他电子、消费电子零部件及组装板块涨幅最大。估值方面，模拟芯片设计、LED、数字芯片设计板块估值水平位列前三，半导体材料、分立器件板块估值排名本周第四、五位。
任天堂Switch2时隔8年开启首发，消费电子悦己消费开启新篇章
任天堂全新Switch2已于6月5日全球正式发售。Switch2的CPU采用了ARM Cortex A78C架构，支持ARMv864位指令集，并启用了加密扩展功能。该CPU完全不支持32位指令集，且在软件开发工具包（SDK）中也未提供相关支持。CPU拥有64KB的一级指令缓存和64KB的一级数据缓存，每个核心配备256KB的二级缓存，同时共享4MB的三级缓存。与初代Switch类似，Switch2的CPU并非所有核心都可用于游戏运行，其中两个核心将被预留用于操作系统。在CPU的主频方面，其最高时钟频率可达1.7GHz，远高于掌机模式下的1100MHz和主机模式下的998MHz。Switch2的GPU基于英伟达Ampere架构，与RTX30系列显卡采用相同的技术基础，拥有1536个CUDA核心。在掌机模式下，GPU的运行频率为561MHz，而在主机模式下则可提升至1007MHz。可流畅运行《塞尔达传说：王国之泪2》《宝可梦朱/紫续作》等第一方大作的高清版本，同时支持《巫师3》《赛博朋克2077》等第三方3A游戏以更高画质运行。此外，该新品配备7.9英寸电容式触摸屏，拥有256GB内存，可满足玩家对大型游戏的运行需求，续航能力也提升至6到8小时（前代约4.5到9小时）。
任天堂Switch2预购数据火爆，京东数据显示，其累计预约量已超40万台，成近期最受关注游戏主机。根据快科技，截至5月27日，Switch2在日本的预购量已突破120万台。这一数字有望打破日本市场游戏主机的首发销售纪录，轻松超越前代Switch和索尼PS2。黄仁勋表示，Switch2芯片融合了三大突破性技术，分别是移动设备中最先进的图形性能、全硬件光线追踪与HDR（高动态范围）支持、原生向下兼容架构。京东电竞自营店的Switch2港版单机标准版标价元，叠加国家补贴后，实际到手价3654.15元，6月5日可发货，最快次日达。京东香港自营旗舰店则推出了典藏套装、玩家套装、马里奥赛车世界套装等，预估到手价4352元起（含税）。
DDR4价格迅速上升，三星海力士美光缩减DDR4产品比重
据台湾科技行业期刊《电子时报》（DigiTimes）报道，DDR4内存价格“迅速飙升”。该杂志声称，仅在5月下半月，现货市场价格就飙升了约50%。与5月初的谈判价格相比，科技制造商支付的8GB和16GB芯片的合同价格也飙22%至25%。预计第三季度DDR4价格将继续上涨10%至20%。今年2月，美光、三星和SK海力士等公司正被中国厂商粗暴地挤出DDR4市场，这些厂商在该领域的价格竞争异常激烈。SK海力士在2024年第3季DDR4生产比重已由第2季40%降至30%，第4季计划进一步降低至20%。而三星已经推DDR4的减产，并将部分产能转移到DDR5和LPDDR5等先进产品上。尽管现货/合约价格上涨使DDR4和DDR5的价格差距缩小至7%以内，但《电子时报》称，业内人士认为“DDR4盈利的窗口正在迅速关闭”。尽管所有主要的DDR4制造商都已宣布退出，但一些规模较小的供应商似乎仍有继续生产DDR4的空间。
风险提示
半导体制裁加码，晶圆厂扩产不及预期，研发进展不及预期，地缘政治不稳定，推荐公司业绩不及预期等风险。
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