先进制造行业周报：“稳定币第一股”Circle上市，稳定币加速迈入主流金融体系

　　重点推荐：信捷电气、北特科技、汉威科技、兆威机电、恒立液压、纽威股份、软通动力

　　核心个股组合：信捷电气、北特科技、兆威机电、恒立液压、纽威股份、三花智控、双林股份、鸣志电器、五洲新春、莱斯信息、纳容雷达、软通动力、航锦科技、华伍股份、华阳集团、万马科技、绿的谐波、埃斯顿

　　本周专题研究：北京时间2025年6月5日，美国金融科技企业Circle成功登陆纽交所，正式成为全球“稳定币第一股”。公司股价相较发行价上涨近2.5倍，总市值约为238亿美元。稳定币（Stablecoin），是一种由非官方企业或机构基于法定货币（如美元、港币）或价值相对稳定的资产（如黄金）抵押发行的数字货币，核心价值主要表现为币值相对稳定、便捷跨境支付与国际交易、合规并且可以及时兑换。当前，美国正在将稳定币打造为美元霸权地位新基石，其财政部长ScottBessent预计数字资产将为美国国债市场带来高达2万亿美元的新增需求。德意志银行最新研报显示、稳定币市场总规模从2020年的200亿美元激增至2025年5月的2460亿美元。同时，交易量增长了598%，2024年以27.6万亿美元的交易量超越Visa和Mastercard。我们认为，稳定币正在加速迈入全球主流金融市场体系，其市场价值及商业模式已经得到全球主流资本市场认可。建议重点关注区块链+金融科技、新能源+RWA、跨境支付三大成长主线：1）区块链+金融科技：中科金财、四方精创、神州信息、宇信科技、恒宝股份；2）新能源+RWA：朗新集团、协鑫能科；3）跨境支付：海联金汇、新大陆、拉卡拉、新国都、天阳科技

　　重点跟踪行业一一人形机器人：

　　人形机器人，产业趋势明确，至2030年全球累计需求量有望达约200万台，日前进入从0到1的重要突破阶段，看好Tier1及核心零部件供应商；

　　光伏设备，N型渗透率加速提升，马太效应下头部企业竞争力进一步强化，看好平台型布局电池片、组件的龙头公司；

　　储能，储能是构建新型电网的必备基础，政策利好落地，发电、用户侧推动行业景气度提升，看好电池、逆变器、集成等环节龙头公司；

　　半导体设备，预计2030年行业需求达1400亿美元，中国大陆占比提高但国产化率仍低，看好平台型公司和国产替代有望快速突破的环节；

　　自动化，下游应用领域广泛的工业耗材，市场规模在400亿左右，预计2026年达557亿元，看好受益于集中度提高和进口替代的行业龙头；

　　氢能源，绿氢符合碳中和要求，光伏和风电快速发展为光伏制氢和风电制氢奠定基础，看好具备绿氢产业链一体化优势的龙头公司；

　　工程机械，强者恒强，建议关注行业龙头，看好具备产品、规模和成本优势的整机和零部件公司

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中航证券 卢正羽,闫智