公用事业及环保产业行业研究：疆电外送三通道投产，绿电外送占比预计提升

　　行情回顾:

　　本周(6.9-6.13)上证综指下跌0.25%,创业板指上涨0.22%。碳中和板块上涨0.15%,环保板块下跌1.15%,公用事业板块上涨0.46%,煤炭板块下跌0.51%。

　　每周专题:

　　哈密北-重庆±800千伏特高压直流输电工程于近日投产运行。该项目是国家首批沙戈荒大型风电光伏外送工程,项目配套电源包括风电、光伏、光热等新能源1020万千瓦,新能源电量占比超70%。预计每年外送电量可达360亿千瓦时以上。第一/第二通道早期送端电源大部分为火电、后经清洁改造也较多采用光伏。三通道配套的新能源装机中风电占比预期有所提升,具备更稳定的出力能力、提升绿电外送占比。

　　行业要闻:

　　6月10日,中电联发布报告显示,5月30日至6月5日燃煤电厂发电量、耗煤量同比降幅超10%,库存增至11766万吨。国内煤市“产量微降、库存高企、价格僵持”,港口市场博弈僵持。CECI沿海与曹妃甸指数持平,进口指数降幅大,采购经理人指数连续2期收缩。当前市场多空博弈,产地产量收紧支撑煤价,高库存与清洁能源替代压制反弹,预计动力煤价弱稳,建议关注天气影响,优化库存保迎峰度夏。

　　6月11日,国家发改委主任郑栅洁主持召开科技型民营企业座谈会,围绕“十五五”规划编制,听取北京市摩尔线程等5家企业在科技创新领域的意见建议,副主任郑备出席。企业建议规划强化创新与产业结合,突出资金、人才、能源等要素支撑,称将加大研发投入服务国家战略。郑栅洁表示,民企是培育新质生产力重要力量,发改委将吸纳建议,出台政策支持民企创新,坚持政企沟通机制助企解困,促进民营经济高质量发展。

　　6月12日,中国电力企业联合会监事长潘跃龙对“获得电力”新政进行解读。他指出,新政在原有“三零”“三省”基础上,以“五化”(办电便捷化、供电高质化、用电绿色化、服务普惠化、监管协同化)打造现代化用电营商环境,通过“三个一批”明确整体提升路径,强化民生用电保障与协同监管,中电联也将从多方面助力政策落地,推动电力行业高质量发展。

　　投资建议:

　　火电板块:我们建议关注发电资产主要布局在电力供需偏紧、发电侧竞争格局较好地区的火电企业,如皖能电力、华电国际。水电:建议关注水电运营商龙头长江电力。新能源发电:建议关注新能源龙头龙源电力(H)。核电:建议关注电价市场化占比提升背景下,核电龙头企业中国核电。

　　风险提示:

　　电力板块:新增装机容量不及预期;下游需求景气度不高、用电需求降低导致利用小时数不及预期;电力市场化

　　进度不及预期;煤价维持高位影响火电企业盈利;补贴退坡影响新能源发电企业盈利等。

　　环保板块:环境治理政策释放不及预期等。

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国金证券 李蓉,张君昊,唐执敬