电力设备及新能源行业周报：日本通过促进海风发展法案，BC组件量产效率迈入25%时代
本周（6月9日-6月13日）新能源细分板块行情回顾。本周风电指数上涨0.4%，跑赢沪深300指数0.65个百分点。截至本周，Wind风电指数整体市盈率（PE TTM）为18.81倍。本周申万光伏设备指数
（801735.SI）下跌0.75%，其中，申万光伏电池组件指数下跌0.62%，申万光伏加工设备指数下跌3.39%，申万光伏辅材指数下跌1.48%，当前光伏板块市盈率约29.23倍。本周储能指数（884790.WI）下跌0.71%，当前储能板块整体市盈率为30.12倍；氢能指数
（8841063.WI）下跌0.26%，当前氢能板块整体市盈率为34.95倍。
本周重点话题
风电：日本通过促进海风发展法案。近期，日本国会通过《关于发展海洋可再生能源发电设施的法律》，开放其专属经济区（EEZ）广阔水域供海上风电开发，预计将于2026年4月1日生效。日本设定了雄心勃勃的海上风电发展目标，计划到2030年实现海上风电装机容量10GW，到2040年达到30-40GW。目前，日本的风电场主要安装在领海和内海，日本政府最初于2024年1月提出这项法律改革，希望释放超过400万平方公里的专属经济区用于可再生能源开发。根据日本风电协会的估算，日本专属经济区的理论海上风电装机潜力为552GW，其中大部分电力将来自深水漂浮式风电场。因此，本次立法的通过有望打开日本海上风电成长空间并加速日本海上风电开发进程，考虑日本巨大的用电体量和资源禀赋，我们判断未来日本有望成长成为类似于英国、德国的全球主要海上风电市场。
光伏：BC组件量产效率迈入25%时代。近日，在2025年SNEC展会上，隆基绿能正式发布其全新研发的HIBC技术及量产组件产品，量产组件效率逼近26%，全面引领光伏组件效率迈入“25%+时代”。HIBC（Hybrid Interdigitated Back-Contact）技术即高低温复合钝化背接触技术，融合了HJT和BC技术的特点，并在全球首次实现组件规模化量产。此次隆基推出的HIBC技术产品，以2382mm×1134mm的黄金尺寸实现功率700W+，功率密度超过259W/㎡，组件效率高达25.9%。在今年5月Intersolar展会上，隆基发布的EcoLife系列正是基于HIBC技术的量产产品，组件效率超过25%。本次SNEC展会上，爱旭股份发布了ABC满屏组件，通过精准叠焊取消片间距、隐藏汇流条，“满屏”组件将电池片最大化铺满组件，引领ABC组件量产效率迈入25%新时代，公司计划于2025年三季度开始交付转化效率25%的组件。整体来看，基于BC电池技术，组件转化效率呈现快速提升，未来甚至有望迎来26%+时代。预计这些转化效率25%+的产品将首先面向海外高端分布式市场。
储能&氢能：国家开展能源领域氢能试点。国家能源局综合司发布《关于组织开展能源领域氢能试点工作的通知》。从试点方向来看，此次试点分为四大类11个方向，涵盖了氢能产业“制储输用”各个环节。从支持政策来看，文件内容提及资金支持、科创奖励、标准完善、绿电供应等角度，对试点项目给予较为全面的激励；与此同时，文件对各试点方向的具体项目提出了参数要求，包括项目规模、绿电比例、设备先进性（如调节能力等），有助于优质项目胜出，避免低价低质内卷情形。此外，文件提出，适时推动典型经验和成熟模式在全国范围内推广。综合来看，此次能源局氢能试点覆盖全产业链，规范和激励并行，有助于绿氢项目实质落地，并实现经验推广。我们认为，此次氢能领域推行项目试点工作，有助于国内氢能产业发展提速。
投资建议。风电方面，国内海上风电景气向上，出口形势向好，漂浮式商业化进程有望加速，建议重点关注明阳智能、东方电缆、亚星锚链等；陆上风电需求有望超预期，整机价格呈现企稳回升态势，建议关注金风科技、运达股份等。光伏方面，BC电池产业趋势显现，重点关注帝尔激光、隆基绿能、爱旭股份；同时，积极关注政策引导和行业自律可能带来的组件、硅料等环节竞争形势优化，关注通威股份等。储能方面，海外大储竞争格局和盈利能力较好，需求增长确定性较强，重点关注阳光电源、上能电气；户储市场多点开花，建议关注在新兴市场扎实布局的德业股份等。氢能方面，建议关注积极卡位电解槽赛道、进入中能建短名单的华光环能，以及燃料电池系统环节领先的参与者亿华通等。
风险提示。1）电力需求增速不及预期的风险。风电、光伏受宏观经济和用电需求的影响较大，如果电力需求增速不及预期，可能影响新能源的开发节奏。2）部分环节竞争加剧的风险。在双碳政策的背景下，越来越多的企业开始涉足风电、光伏制造领域，部分环节可能因为参与者增加而竞争加剧。3）贸易保护现象加剧的风险。国内光伏制造、风电零部件在全球范围内具备较强的竞争力，部分环节出口比例较高，如果全球贸易保护现象加剧，将对相关出口企业产生不利影响。4）技术进步和降本速度不及预期的风险。海上风电仍处于平价过渡期，如果后续降本速度不及预期，将对海上风电的发展前景产生负面影响；各类新型光伏电池的发展也依赖于后续的技术进步和降本情况，可能存在不及预期的风险。
本站内容源自互联网，如有内容侵犯了您的权益，请联系删除相关内容。 本站不提供任何金融服务，站内链接均来自开放网络，本站力求但不保证数据的完全准确，由此引起的一切法律责任均与本站无关，请自行识别判断，谨慎投资。
