摩托车行业数据跟踪：内外销同比双高增，大排量、出口成为趋势

　　投资要点

　　内销：1-4月同比+14%，大排量延续渗透趋势。2025年1-4月，中国摩托车产量689.83万辆，同比+16%；销量687.81万辆，同比+16%。从结构上来看：

　　燃油摩托车占84%，同比小幅提升1pcts。2025年1-4月，燃油摩托车销量581.11万辆，同比+18%；电动摩托车销量106.7万辆，同比+8%。2025年1-4月销量结构中，燃油摩托车占比84%，同比+1pcts；电动摩托车占比16%，同比-1pcts。

　　按车型来分，骑跨车、弯梁车销量同比高增，踏板车销量同比略降。2025年1-4月，跨骑车销量362.98万辆，同比+27%；踏板车销量176.6万辆，同比-1%；弯梁车销量66.25万辆，同比+26%；三轮摩托车销量81.96万辆，同比+6%。2025年1-4月销量结构中，跨骑车占比53%，同比+5pcts；踏板车占比26%，同比-4pcts；弯梁车占比10%，同比+1pcts；三轮摩托车占比12%，同比-1pcts。

　　按排量来划分的话，二轮摩托车具有大排量的演进趋势。2025年1-4月的销售结构中：250ml以上占6%，同比+2pcts；200-250ml占3%，同比-1pcts；150-200ml占9%，同比+1pcts；125-150ml占33%，同比持平，110-125ml占37%，同比-2pcts；100-110ml占11%，同比持平；50ml以下占5%，同比持平。

　　出口：1-4月同比高增超40%，拉丁美洲、非洲增速强劲。根据海关总署数据，2025年1-4月，中国摩托车（含二轮和三轮）出口量为559.23万辆，同比高增41%，出口金额为35.22亿美元，同比高增44%。从出口目的地来看：拉丁美洲出口最多，2025年1-4月出口量220.55万辆，同比高增55%，占总出口去向的39.4%，同比提升3.6pcts；出口额13.23亿美元，同比高增64%。非洲出口涨幅最大，2025年1-4月出口量166.85万辆，同比高增73%，占总出口去向的29.8%，同比提升5.4pcts；出口额8.82亿美元，同比高增76%。

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　　风险提示：

　　市场竞争加剧风险；全球政策变化风险；新产品研发不及预期风险。

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中邮证券 刘卓,虞洁攀