房地产行业周报：有序搭建新模式，更大力度推动止跌回稳

　　投资要点：

　　板块行情：本周上证指数下跌0.2%、深证成指下跌0.6%、创业板指上升0.2%、沪深300下跌0.3%、房地产（申万）下跌1.8%。个股方面，涨跌幅前五的分别为：ST中迪(+8.7%)、万通发展(+8.2%)、合肥城建(+6.4%)、津投城开(+6.3%)、*ST中地(+5.4%)。

　　数据跟踪：新房：本周(6.7-6.13)，42个重点城市新房合计成交212万平米，环比上升14.4%。6月截至本周(6.1-6.13)，42个重点城市新房合计成交362万平米，环比上升12.8%，同比下降0.6%，年初至今累计成交同比上升0.5%。二手房：本周(6.7-6.13)，21个重点城市二手房合计成交216万平米，环比上升31.4%。6月截至本周(6.1-6.13)，21个重点城市二手房合计成交371万平米，环比上升28.1%，同比上升7.3%，年初至今累计成交同比上升26.0%。

　　行业新闻：宏观方面，国常会提到，构建房地产发展新模式，对于促进房地产市场平稳、健康、高质量发展具有重要意义，要着眼长远，坚持稳中求进、先立后破，有序搭建相关基础性制度。要扎实有力推进“好房子”建设，纳入城市更新机制加强工作统筹，在规划、土地、财政、金融等方面予以政策支持。要对全国房地产已供土地和在建项目进行摸底，进一步优化现有政策，提升政策实施的系统性有效性，多管齐下稳定预期激活需求、优化供给、化解风险，更大力度推动房地产市场止跌回稳。因城施策方面，广州全面取消限购、限售、限价并降低贷款首付比例和利率；江苏省推进房票安置，支持住房“以旧换新”；成都出台《商品房预售资金监管办法》。公积金方面，深圳、珠海等六市推进贷款互认互通，住房公积金服务“同城化”；天津调整缴存基数至2320元；青岛实施首付款提取。

　　公司公告：5月单月销售额：龙湖集团64.7亿元（yoy-26%），中国金茂124.4亿元（yoy+72%），新城控股19.7亿元（yoy-52%），招商蛇口173.1亿元（yoy-9%），金地集团31.2亿元（yoy-52%），华润置地183.5亿元（yoy-11%）。融资方面，保利发展发行85亿元/利率2.20%/期限6年可转换公司债券；新城发展发行3亿美元/利率11.88%/期限3年美元优先票据；万科A出售A股库存股7,296万股，总金额4.8亿元。

　　投资分析意见：我们认为，24年9月以来，“稳楼市、稳股市”一直是中央层面的明确要求。4月以来，中美贸易摩擦仍存不确定性，外部环境波动加大，稳住楼市股市对提振社会预期、畅通内需循环具有重要意义。今年以来，中央层面高频提及建设好房子和高品质住房，在政策导向和供需结构变化的契机之下，高品质住宅或将迎来发展浪潮。我们维持房地产“看好”评级，建议关注：1）核心城市布局重、拿地能力强、且产品力强的房企：滨江集团、建发股份、绿城中国、建发国际集团、保利发展、招商蛇口、华润置地、中国海外发展、城投控股；2）二手房中介：贝壳、我爱我家；3）物业管理企业：绿城服务、招商积余、华润万象生活、保利物业。

　　风险提示：房地产量价超预期下行、房地产融资资金趋紧、房地产政策不及预期

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华源证券 戴铭余