计算机周观点第6期：稳定币发展迎来重大利好，政务数据与AI同样值得关注

　　本报告导读：

　　中国香港发布《稳定币条例》，带动稳定币市场增长进入全新阶段，政务数据与AI领域也同样在持续稳步发展。

　　投资要点：

　　投资建议：近期科技板块利好持续释放，各类新技术、新政策、新业态持续落地，关注标的：华大九天、达梦数据、金山办公、新大陆、通行宝、赛意信息、合合信息；相关标的：日联科技。

　　中国香港《稳定币条例》将于8月1日生效，稳定币发展迎来重大利好。根据21世纪经济报道官微，5月21日，中国香港特别行政区立法会通过《稳定币条例草案》，以在中国香港设立法币稳定币发行人的发牌制度，完善对虚拟资产活动在中国香港的监管框架；5月30日，《稳定币条例》正式刊登，将于8月1日开始实施。中国香港财库局表示，《稳定币条例》着重风险为本，致力缔造稳健的监管环境，亦为中国香港的虚拟资产市场提供稳定的基础，巩固中国香港作为国际金融中心的地位。稳定币市场2020年以来开始放量，2020-2025年市值增长了近2000亿美元，截至2025年5月末稳定币市场总市值近2450亿美元。我们认为，《稳定币条例》将为稳定币活动提供规范，从而促进稳定币和数码资产生态圈可持续发展，未来稳定币市场有望迎来快速增长。

　　《政务数据共享条例》公布，政务数据市场进一步规范化。国务院总理李强日前签署国务院令，公布《政务数据共享条例》，自2025年8月1日起施行。《条例》旨在推进政务数据安全有序高效共享利用，提升政府数字化治理能力和政务服务效能，全面建设数字政府。我们认为，《条例》首次从国家层面以行政法规形式明确了政务数据共享的体制、路径、规则、保障措施、法律责任等，并且带来了以下利好：明确管理体制，破解“数据孤岛”难题；构建共享机制，畅通数据共享通路；优化共享流程，提升数据供给效率，这对政务数据市场的发展将会带来重大利好。

　　GPT-5或将于7月面世，性能远超GPT-4等现有模型。根据IT之家官方百家号。在墨西哥举办的AI Summit峰会上，两名OpenAI公司代表透露，公司正在开发下一代基础模型GPT-5，并计划通过该模型与竞争对手展开更激烈角逐。两位OpenAI代表明确表示，GPT-5即将面世，且性能将远超GPT-4等现有模型。他们坦言，目前尚不清楚开发成本，但暗示价格可能不低。其中一位代表强调：“我们希望通过GPT-5在竞争中占据更多优势”。关于GPT-5的发布时间，初步定于2025年夏天，7月是目前的目标。然而，公司也表示计划可能随时调整。如果GPT-5未能达到内部设定的性能目标，发布可能会延迟。OpenAI强调，公司团队不过盲目赶进度，将优先确保模型质量。我们认为，作为OpenAI下一代顶尖AI模型，GPT-5的发布有望进一步促进AI业界的发展和AI应用的落地。

　　风险提示：中国大陆尚不允许交易加密货币，未来监管政策尚不明晰；AI商业落地不及预期；政策落地不及预期。

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海通国际 杨林,宋亮