公用事业行业双周报：5月份全社会用电量同比增长4.4%

　　投资要点：

　　行情回顾：截至6月19日，近两周申万公用事业指数上涨0.1%，跑赢沪深300指数1.0个百分点，在31个申万行业中排第8名；年初至今，申万公用事业指数下跌1.0%，跑赢沪深300指数1.3个百分点，在31个申万行业中排第18名。

　　分板块来看，近两周申万公用事业指数的子板块涨多跌少，其中4个子板块上涨，热力服务板块上涨2.9%、燃气板块上涨2.6%、水力发电板块上涨1.6%、火力发电板块上涨0.1%；3个子板块下跌，电能综合服务板块下跌4.7%、光伏发电板块下跌3.8%、风力发电板块下跌2.0%。

　　申万公用事业指数包含的131家上市公司中，近两周股价上涨的公司有46家，其中首华燃气、协鑫能科、天壕能源的涨幅靠前，分别达44.2%38.0%、18.6%；股价下跌的公司有85家，其中南网能源、江苏新能、露笑科技的跌幅较大，分别为14.8%、10.5%、9.9%。

　　重点行业资讯：（1）6月13日，由国家电投集团电投综能作为创新牵头单位、财务公司作为融资顾问单位、新疆能源化工五彩湾发电公司作为融资主体的全国首单“碳资产+转型金融”融资产品成功落地，实现融资规模3亿元。（2）根据公众号三峡小微6月16日发布的文章，近日随着三峡左岸电站最后一台机组检修完成，全球首套水电站桥机远程智能操作系统完成首轮年度检修任务并取得显著成效。该系统填补了国内外水电站大型桥式起重机远程多对多操作系统的技术空白，标志着水电站大型桥式起重机产业智能化应用迈入新阶段。（3）6月20日，国家能源局山西监管办公室公告，为深入推进“四个革命、一个合作”能源安全新战略，推动山西虚拟电厂的发展，近期山西能源监管办有关负责同志带队赴企业开展虚拟电厂建设运营情况专题调研。

　　行业周观点：近日国家能源局发布5月份全社会用电量等数据。5月份，全社会用电量8096亿千瓦时，同比增长4.4%。分产业来看，第一产业用电量119亿千瓦时，同比增长8.4%；第二产业用电量5414亿千瓦时，同比增长2.1%；第三产业用电量1550亿千瓦时，同比增长9.4%；城乡居民生活用电量1013亿千瓦时，同比增长9.6%。火电方面，今年动力煤平均价格同比下行，建议关注华电国际（600027）、国电电力（600795）。燃气方面，我国天然气上下游价格联动有序推进，建议关注新奥股份（600803）、九丰能源（605090）、新天然气（603393）。

　　风险提示：气源获取风险；原材料价格波动风险；汇率波动的风险；安全经营的风险；上网电价波动风险等。

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东莞证券 苏治彬,刘兴文