汽车和汽车零部件行业周报：新车型密集催化 自主高端化向上
本周数据：2025年6月第2周（6.9-6.15）乘用车销量45.9万辆，同比+26.4%，环比+26.8%；新能源乘用车销量25.2万辆，同比+43.4%，环比+24.8%；新能源渗透率54.8%，环比+0.6pct。
本周行情：汽车板块本周表现弱于市场。本周（6月16日-6月20日）A股汽车板块下跌2.44%，在申万子行业中排名第24位，表现弱于沪深300（+0.30%）。细分板块中，商用载客车、乘用车、汽车零部件、商用载货车、摩托车及其他、汽车服务分别下跌1.06%、2.35%、2.39%、2.71%、3.24%、3.89%。
本周观点：本月建议关注核心组合【吉利汽车、比亚迪、理想汽车、小鹏汽车、小米集团、伯特利、拓普集团、新泉股份、沪光股份、春风动力】。
乘用车基本面向上建议关注强产品周期车企。6月第1/2乘用车销量36.2/45.9万辆，同比+12.4%/+26.4%，环比-22.3%/+26.8%；新能源渗透率55.7%/54.8%。近期，受益车企半年度终端促销，价格战暂缓，消费者观望情绪逐步缓解，以及部分地区地补暂停消费者短期抢装等综合因素促进，乘用车终端销量表现较好。展望后续，伴随7月部分地区地补逐步恢复、新车密集上市（重点新车包括小米YU7、理想i8、小鹏G7、吉利银河A7、M9、零跑B01等），预计车市基本面将陆续向好。智能驾驶方面，市场呈现智驾下沉与高端跃迁共振趋势，后续理想纯电旗舰SUV i8（2025年7月下旬正式发布）将首次搭载VLA大模型，在多模态交互与复杂场景泛化上具备差异化优势，可实现包括语音指令执行、漫游找车位、拍照定位代驾等核心能力。当前智驾行业呈现“两极穿透”特征：15万元市场以性价比方案加速普及（小鹏MONA03、零跑C16），高端车型向多模态融合演进（理想VLA架构革新），技术路径从堆料竞赛转向效能优化，看好强智能化车企带动下智驾加速普及。
杭州机器人展会召开，看好灵巧手、轻量化等边际变化大的赛道。6月12日至15日，杭州2025全球人工智能与机器人峰会在杭州国际博览中心盛大举行，国产机器人本体领军企业宇树科技（人形机器人）、云深处（四足机器狗）、浙江大学（人形机器人）分别展示其机器人产品，核心零部件领域拓普集团（机器人关节模组）、灵心巧手（灵巧手）、新剑传动（行星滚柱丝杠）、捷昌驱动（线性执行器）、同益中（超高分子量聚乙烯腱绳）、北方机械（耐高温谐波减速器）等集体亮剑。玩家维度，我们看好华为具身智能布局加速，产品维度，看好灵巧手、轻量化等边际变化大的硬件环节。
投资建议：乘用车：看好智能化、全球化加速突破的优质自主，推荐【吉利汽车、比亚迪、理想汽车、小鹏汽车、小米集团（与电子组联合覆盖）、赛力斯】。零部件：1）智能化：推荐智能驾驶-【伯特利、地平线机器人、科博达】，推荐智能座舱-【上声电子、继峰股份】；2）新势力产业链：推荐H链-【瑞鹄模具、星宇股份、沪光股份】；建议关注小米链【无锡振华】；推荐T链【拓普集团、新泉股份、双环传动】。
机器人：汽车零部件公司具有强客户卡位优势、强批量化生产能力，且主业产品与机器人具有高度相通性。推荐有业绩有能力的汽配机器人标的【拓普集团、伯特利、爱柯迪、双环传动、银轮股份】，建议关注【豪能股份、均胜电子、隆盛科技、富临精工、中鼎股份】。
摩托车：推荐中大排量龙头车企【春风动力】。轮胎：推荐龙头【赛轮轮胎】及高成长【森麒麟】。重卡：天然气重卡上量+需求向上，推荐【中国重汽】。
风险提示：汽车行业竞争加剧；需求不及预期；智驾进度不及预期。
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