计算机行业周度：关注华为开发者大会

　　本周计算机行业指数表现

　　本周（6.16-6.20）计算机（申万）板块下跌1.83%，沪深300指数下跌0.45%，计算机板块跑输沪深300指数1.37个百分点。和申万其他行业对比，计算机行业涨幅排名位列第17位。

　　本周涨幅前3名分别为四方精创（+29.21%）、金橙子（+19.25%）、ST英飞拓（+17.05%），跌幅前3名分别为新北洋（-12.65%）、*ST迪威（-12.63%）、汇金股份（-10.08%）。

　　本周关注

　　华为开发者大会HDC2025

　　鸿蒙生态：交互革命与生态爆发

　　华为发布HarmonyOS6，推出鸿蒙智能体框架（HMAF），推动交互从图形界面（GUI）向语言智能交互（LUI）全面演进。技术底座升级，方舟引擎提升系统流畅性。生态规模持续扩张，注册开发者超800万，3万+原生应用开发中，覆盖20余行业；钉钉、飞书等100+办公平台完成鸿蒙化改造，服务千万级企业。开发工具革新，DevEco Studio支持电脑开发，仓颉语言7月30日开源。

　　盘古大模型5.5：AI技术高地突破

　　NLP领域：7180亿参数Ultra MoE模型数学推理比肩国际顶尖；72B Pro MoE模型推理速度达1529tokens/s（效率提升18%）。

　　多模态领域：300亿视觉模型提升工业缺陷识别效率40%（如中石油管道亚毫米级检测）；世界模型支持点云-视频双模态生成，30帧/秒渲染驾驶仿真环境。

　　推理机制：自适应快慢思考技术使复杂任务效率提升8倍；DeepDiver智能体5分钟生成万字行业报告，效率较人工提50倍。昇腾云服务：算力架构重构

　　华为云推出基于CloudMatrix384超节点的昇腾AI云服务，整合384颗昇腾NPU与192颗鲲鹏CPU，构建全球最大16万卡算力集群，支持1300个千亿模型训练。创新“训推一体”调度策略：日间优先推理，夜间切换训练，算力利用率（MFU）突破50%，单卡推理吞吐量达2300tokens/s（提升近4倍）。

　　产业落地：30余行业智能化实践有工业场景、智慧城市、消费创新等。

　　投资线索

　　在鸿蒙与盘古技术突破驱动下，建议投资者聚焦三大方向：

　　算力基础设施层直接受益于昇腾生态扩张，重点布局国产芯片合作伙伴，这些企业深度参与鸿蒙终端与AI边缘硬件，出货量将随生态渗透持续增长。

　　AI应用落地层迎来价值释放，盘古5.5在工业质检、金融风控等场景验证商用能力。关注垂直行业方案商和技术转化快的AI厂商。智能驾驶与物联网受益鸿蒙6的车机交互革新及世界模型降本。关注智能座舱、车规芯片、智慧交通等。

　　风险提示

　　1、政策落地不及预期；2、技术发展不及预期；3、市场竞争加剧。

点击复制链接查看完整PDF研报

国新证券股份 钟哲元