2025-06-27 08:163分钟大定突破20万台！ 小米YU7销售火爆有望带动产业链腾飞

【今日导读】

3分钟大定突破200000台！ 小米YU7销售火爆有望带动产业链腾飞

香港发布数字资产政策2.0稳定币应用生态加速成型

两办发文加快推进西南水电及抽蓄电站建设　产业链细分龙头望受益

海工装备产业链政策催化 上海深海经济新引擎加速成型

【财经精选】

1、国务院办公厅发布关于全面推进江河保护治理的意见。其中提到，发挥水资源综合利用功能。加快推进西南地区水电基地建设，合理布局、积极有序开发建设抽水蓄能电站，实施小水电站绿色改造提升，推进水风光一体化基地规划建设。

2、中国信通院领导6月26日在2025中国智算产业生态发展大会上介绍，目前算力互联网试验网申报正在进行，除了组织中国移动、中国联通、中国电信启动建设算力互联网试验网，还将面向有条件企业扩大试验网试验范围，包括云服务商、科教、金融、园区等重点行业头部企事业单位。

3、国家金融监督管理总局、中国人民银行联合发布《银行业保险业普惠金融高质量发展实施方案》。强化民营企业信贷支持。持续加大信贷资源投入。

4、国家医疗保障局近日印发《2025年基本医保目录及商保创新药目录调整申报操作指南》，首次将商业健康保险创新药目录纳入调整方案，此举旨在强化多层次医疗保障体系作用。

5、科学学上海论坛·2025科技创新智库国际研讨会6月26日至6月27日在沪举行。上海市人民政府副秘书夏科家表示，将加强源头创新，聚焦细胞与基因治疗、量子科技、6G等重点领域，持续深化前沿科技与未来产业的布局，加快基础研究先行区建设。

6、龙芯中科正式发布基于国产自主指令集龙架构研发的服务器处理器龙芯3C6000系列芯片、工控领域及移动终端处理器龙芯2K3000/3B6000M芯片，以及相关整机和解决方案。

7、国务院办公厅日前印发《关于进一步完善信用修复制度的实施方案》提出，协同推动破产重整、破产和解企业高效修复信用。重整计划或和解协议执行期间，企业持人民法院出具的批准重整计划或认可和解协议的裁定书提出信用修复申请。

8、国家发展改革委政策研究室副主任李超在发布会上表示，将于今年7月份下达今年第三批消费品以旧换新资金;抓紧推出加力实施设备更新贷款贴息政策，进一步降低经营主体设备更新融资成本。

9、小米举办“人车家全生态”主题发布会。发布会上，小米AI眼镜发布，定价1999元起。小米正式发布其首款SUV汽车小米YU7，售价25.35万元起，全系超长续航，标准版835km。

10、周四美股三大指数集体收涨，纳指涨0.97%，道指涨0.94%，标普500指数涨0.8%。其中，纳指、标普500指数均创历史收盘次高。无人飞机驾驶系统（UAS）开发公司AeroVironment Inc.（AVAV）涨约16%，创收盘历史新高。加密数字货币交易所Coinbase涨超5.5%，创2021年以来收盘新高。大型数字资产铸造专用设施运营商Core Scientific Inc.（CORZ）涨超33%，创最近一年来最佳单日表现。热门中概股涨跌不一，纳斯达克中国金龙指数跌0.29%。欧洲主要股指收盘涨跌互现，德国DAX30指数涨0.59%。

【政策】

1、【抽水蓄能】两办发文加快推进西南水电及抽蓄电站建设　多家产业链细分龙头望受益

国务院办公厅发布关于全面推进江河保护治理的意见。意见提出，发挥水资源综合利用功能。加快推进西南地区水电基地建设，合理布局、积极有序开发建设抽水蓄能电站，实施小水电站绿色改造提升，推进水风光一体化基地规划建设。巩固提升长江黄金水道、珠江、京杭大运河黄河以南段等航运主通道功能，有序推进内河航运发展。抽水蓄能作为技术最成熟、经济性最优的储能方式，是构建新型电力系统的关键支撑，尤其在新能源大规模接入背景下，其调峰、调频、储能等功能愈发重要。政策驱动下我国抽水蓄能行业发展迅猛，截至2024年底，累计投产装机容量达5869万千瓦，连续9年居世界首位。2025年预计新增投产约800万千瓦，总装机容量有望达到6600万千瓦。西南地区凭借其丰富的水资源、政策支持、技术创新和清洁能源发展需求，已成为我国水电和抽水蓄能建设的重点区域。未来，随着政策的不断倾斜，西南地区抽蓄电站建设望提速，产业链公司望受益。

2、【海洋经济】海工装备产业链政策催化 上海深海经济新引擎加速成型

上海市海洋局于24日公开征求《上海市海洋产业发展规划(2025-2035)(征求意见稿)》意见。规划提出，到2030年，船舶与海工装备产业增加值超450亿元，大型LNG运输船本土化率提升到85%以上，基本建成原创技术策源和绿色智能引领的世界级船舶与海洋工程装备产业体系。到2035年，船舶与海工装备产业增加值超700亿元，建成综合实力领先、国际影响力强的世界级船舶与海工装备产业集群。到2030年，上海港集装箱吞吐量、港口连通性指数全球排名稳居第一，海洋交通运输业增加值超1800亿元，新增国际性、国家级航运专业组织和功能性机构1-2家，数智化、低碳化水平国际先进，基本形成现代航运服务业高质量发展体系。到2035年，全面建成国际航运中心，建成全球领先的世界级航运服务业集群。当前我国海洋经济总量突破10万亿元，其中船舶工业、海洋电力等第二产业高速增长领域，为深海科技发展奠定了坚实的产业基础。预计未来深海资源开发效率将大大提升，这不仅将构建新型战略资源储备体系，更将推动海洋经济从传统“浅层开发”模式，向涵盖勘探、开采、加工的全产业链价值挖掘模式跨越。

3、【数字货币】香港发布数字资产政策2.0稳定币应用生态加速成型

香港特区政府于26日发表《香港数字资产发展政策宣言2.0》，重申特区政府致力将香港打造成数字资产领域中的全球创新中心。新一份政策宣言建基于2022年10月的首份政策宣言所提出的举措。

香港财政司司长陈茂波表示，《政策宣言2.0》展现特区政府对数字资产发展的愿景，并通过实践展示代币化的实质应用，推进应用场景的多元化。通过结合稳慎的规管和鼓励市场创新，构建更蓬勃、与实体经济和社会生活相结合的数字资产生态圈，为经济和社会带来效益，同时巩固香港作为国际金融中心的领先地位。中信证券研究所 表示，稳定币获得投资界高度关注，主要由于立法加速、企业积极入局、交易量高速增长。稳定币是“全球最重要的科技和金融创新机遇"，其长期价值在于连接法币与虚拟世界，为实物和虚拟资产提供价值锚定。美国和中国香港稳定币立法加速，科技企业和传统金融机构正积极入局。

4、【创新药】商保创新药目录首次纳入医保调整方案 创新药资产重估有望延续

国家医疗保障局近日印发《2025年基本医保目录及商保创新药目录调整申报操作指南》，首次将商业健康保险创新药目录纳入调整方案，标志着商业健康保险在多层次医疗保障体系中将发挥更重要的作用，此次调整也是商保创新药市场准入的重要一步。

天风医药杨松团队指出，立足当下，中国创新药已经凭借坚实产业基础，成为全球范围内的中坚力量；LicenseOut交易的快速增长，为创新药企带来可观现金流，对其核心管线在海外的推进提供有力支持；同时，跨国药企对中国创新药的认可，也为国内药企提供了更多的合作机会和发展空间，有望进一步加速中国创新药的发展。展望未来，中国创新药在新机制、新靶点的赛道中，已经在部分领域拔得头筹；在中国市场，外资企业的存量品种仍占国内的大部分市场，在政策支持和产品力提升的双重因素下，中国创新药有望在本土市场持续实现国产替代。

【产业】

1、【算力】AI算力大会召开算力硬件板块市值热潮再掀新高

6月26日，2025中国AI算力大会在北京中关村东升科技园万丽酒店正式举行。作为智一科技旗下智猩猩与智东西共同发起主办、芯东西协办的首届AI算力大会，本次大会计划邀请近30位重量级嘉宾与会带来致辞、报告、演讲和对话，全方位解构DeepSeek引爆的AI算力变局。同时，大会也是“智领未来”北京人工智能系列活动之一。另外，英伟达25日涨超4%，股价再创历史新高，总市值3.77万亿美元，再度成为全球市值最高的公司。当前AI大模型的训练、推理需求持续旺盛发展，scaling law在后训练、在线推理等方向上持续演进。底层基础设施朝着更大集群的方向发展，单芯片的算力提升在先进制程的影响下未来迭代速度料将放缓，而系统级节点有望通过解决互连、网络、内存墙等问题成为AI算力发展的重要方向。从近期算力龙头企业系统级产品的发展趋势以及过往半导体行业的并购历史来看，系统级算力有望成为AI发展的下一站，国产GPU芯片公司有望通过打造更高资源密度的算力基础设施实现对海外产品的追赶和超越。随着 DeepSeek等国产大模型崛起，推理算力需求占比预计2026年将达62.2%，液冷、高速互联等技术将成为投资热点。

2、【AI医疗】浙肿、阿里发布全球首个胃癌影像筛查AI模型

据媒体报道，浙江省肿瘤医院联合阿里巴巴达摩院召开发布会，发布全球首个胃癌影像筛查AI模型DAMO GRAPE，首次利用平扫CT影像识别早期胃癌病灶，并联合全国20家医院，在近10万人的大规模临床研究中大幅提升胃癌检出率。相关论文24日已登上国际顶级期刊《自然·医学》（Nature Medicine）。AI在医疗大模型、医学影像、医学检验等领域不断有技术和产品的加速落地。如联影医疗推出的“元智”医疗大模型，迈瑞医疗发布“瑞影·AI+”解决方案，华大智造推出的融合一系列AI工具的全新的自发光半导体测序仪——DNBSEQ-E25Flash等。随着AI的不断演进，预期其在医疗领域将更好弥补人力局限、不断突破技术边界，最终实现医疗的“精准化、高效化、普惠化”。建议关注AI医疗相关标的。

3、【教育】该AI大模型应用成果发布会将举行，机构称这一细分领域是AI落地重要场景

6月30日，由天立国际主办的天立启鸣AI学伴大模型应用成果发布会将在北京举行，本次发布会以“AI教学，未来已来”为主题，旨在全面展示该模型的创新应用成果、技术突破及规模化应用成效，探讨AI技术如何重塑教育生态，助力教育高质量发展。受益于技术进步，2025年初至今AI教育产品加速推新，传统教育品牌亦加快开发自研AI教育产品。AI题材及高教估值修复主线，教育作为AI落地的重要场景，2025年AI技术迭代进步有望持续带动提升的资金关注度。市场空间方面，长江证券研究所报告显示，“AI+教育”行业的市场空间巨大，预计到2027年市场规模将达到1600亿元，到2030年市场规模将接近1800亿元。

4、【RWA】再获官方肯定，通信央企着手布局RWA，较传统数字货币有现实资产背书

据证券时报6月26日报道，为推动真实世界资产（RWA）的数字化、资本化发展，中国移动通信联合会区块链与数据要素专业委员会现面向全国征集“RWA生态合作伙伴”。根据生态合作伙伴行动计划，将在生态合作伙伴中遴选20家单位成立“RWA联合实验室”，从数据资源整合、技术研发、资金配套等方面全方位赋能，推动RWA与数据要素的协同创新等。点评：RWA全称是Real World Asset，真实资产代币化投资；申万宏源指出，RWA相比与传统数字货币的优势在于有现实世界的资产背书，更容易获得投资者信任；而相比传统资产，RWA使用区块链技术不仅可以实现全天候交易，同时代币化降低了投资门槛，大幅增强了资产的流动性。华西证券表示，近年来，全球多个国家纷纷启动RWA相关项目，推动传统金融资产上链化。无论是美国的国债代币化、欧洲的房地产项目，还是中国在农产品与电力资产的探索，RWA正成为数字经济与实体经济融合的重要方向。产业链主要包括三大环节：上游是提供技术和合规支持的基础设施，如区块链系统、云算力服务和审计托管单位，确保资产上链的安全、可信和可追溯；中游负责将真实世界中的资产（如光伏设备、充电桩等）进行确权、拆分和数字化，并以稳定币或通证形式发行到链上；下游则是这些数字资产的应用端，包括跨境支付、投资交易、收益分配等场景，最终服务于用电企业、运营商、支付用户等实体用户。

5、【小米汽车】3分钟大定突破200000台！ 小米YU7销售火爆有望带动产业链腾飞

小米正式发布其首款SUV汽车小米YU7，售价25.35万元起，Pro版27.99万元，Max版32.99万元。全系超长续航，标准版835km。小米YU7最大马力690PS、最快零百加速3.23s、最高时速253km/h。小米汽车官微称，3分钟，小米YU7大定突破200000台。

东吴汽车黄细里团队指出，小米汽车的成功本质还是【小米方法论】核心竞争力所体验，一定程度上在这2-3年是“降维打击”了传统汽车行业。根据乘联会零售销量数据，2024 年SUV占狭义乘用车总销量的49.4%（轿车占比为45.8%），国泰海通研报认为小米全新SUV的销量值得期待，产业链有望持续受益。

【涨价】

1、【存储】史上首次 DDR4疯狂涨价比DDR5贵了一倍

DDR4内存现货价格持续飙涨。据报道，6月23日，DDR4 16Gb芯片的价格竟然比同样为16Gb容量，但更先进的DDR5内存还要贵一倍，这也是DRAM史上首次前一代产品报价竟比最新规格高超过100%。回顾过去几周，DDR4的现货价格在短短两周内上涨了约五成，本季度以来各容量价格更是暴涨超过两倍。DDR4涨价的导火索直指三星、SK海力士、美光的“集体退场”。 6月初三星向客户发出最后通牒，6月底停止接单，12月彻底停售DDR4，仅保留汽车和工业客户的小批量供应。目前工业控制、汽车电子等领域因设备认证周期长、系统兼容要求高，80%-90%需求仍锚定DDR4。此外，PC单机内存容量从8GB向16GB升级，矿机市场因以太坊再质押协议单台配64GB DDR4，这些因素都使得DDR4的需求保持稳定甚至有所增长。随着供应进一步减少，DDR4的价格仍将可能持续上涨。

2、【小金属概念】远超黄金价格涨幅 铂金价格升至10年新高

据报道，6月26日，上海黄金交易所铂金价格上涨4.68%，报收326.77元/克，创2014年以来的最高水平。今年以来，铂金价格持续上涨。数据显示，截至6月26日收盘，上海金交所铂金价格今年来上涨46.30%，远超同期黄金价格涨幅。券商发表研报称，铂金行业呈现结构性短缺，供需缺口持续扩大，库存低位推动价格上行预期。业内人士表示，目前铂金价格处于历史估值偏低水平，价格的上涨主要由市场基本面与投资者情绪双重驱动。2025年全球铂金首饰需求预计将增长15%左右，黄金价格上涨将带来铂金的替代性需求。在金饰价格高位的背景下，消费者和珠宝商都有转向选择铂金首饰的动力。中国市场有望成为此轮铂金需求的主力。

【公告解读】

利亚德：新设文化科技公司含游览景区管理业务

湖北宜化：年产20万吨精制磷酸、65万吨磷铵项目部分投产。

亚太股份：收到国内某头部新势力品牌主机厂的定点通知，公司被定为该客户某平台前后制动钳总成（带EPB）产品供应商。根据客户规划，上述项目生命周期4年，预计将于2027年一季度开始量产，生命周期销售总金额约为6.4亿元。

鑫宏业：子公司中标4234万元中国核建电力电缆采购项目

安琪酵母：拟投资5.02亿元实施生物智造中心建设项目

思科瑞：拟5210万元增资长鹰恒容

龙建股份：中标7.8亿元国道丹阿公路同江松花江公路大桥及引道工程项目

联得装备：公司为京东方第8.6代AMOLED生产线项目第一中标候选人，中标设备为自动贴合机（D-lami），中标价格1.57亿元

同星科技：公司拟使用自有资金在青岛出资建立制造基地，为海信家电集团海信冰箱有限公司洗护产业提供配套服务，主要生产干衣机核心部件——热泵模块系统，本次首期计划投资总金额不超过1,000万元

北特科技：拟定增募资不超3亿元

呈和科技：终止收购映日科技股权的重大资产重组

松炀资源：控股股东及实际控制人正在筹划重大事项，该事项可能导致公司控制权发生变更，股票停牌

瑞贝卡：控股股东拟通过协议转让方式向许昌市昌逹商贸有限公司转让其持有的6.18%股份，标的股份转让价格合计金额为2.17亿元

永利股份：全资子公司拟增资控股永利墨西哥

中国外运：下属公司拟33.82亿元出售路凯国际25%股权预计带来17.93亿元投资收益

思泰克：公司拟以自有资金人民币1,200万元对华睿芯材进行增资，其中128万元计入注册资本，剩余部分计入资本公积。若本次交易顺利完成，华睿芯材将成为公司的参股公司，公司直接持有其3.75%股权

精测电子：子公司签订1.13亿元半导体量检测设备销售合同

晶丰明源：拟以全资子公司海南晶芯海创业投资有限公司以自筹资金1,500万元向公司参股公司上海凯芯励微电子有限公司增资，增资完成后海南晶芯海直接持有标的公司股权比例由22.7273%增加至29.9716

日久光电：全资子公司浙江日久拟以自有资金或自筹资金约8.22亿元投资建设年产600万平方米功能性膜项目

赛象科技：公司为空客天津A320系列飞机第二条总装线项目飞机大部件运输工装夹具项目第一中标候选人，投标报价5.33亿元。

海顺新材：正在筹划通过支付现金收购广东正一包装股份有限公司100%股权并取得正一包装的控股权事项

智飞生物：拟发行不超过60亿元公司债券

万润股份：现有的半导体材料产能均已经投入使用“中节能万润（蓬莱）新材料一期建设项目”已有半导体材料生产场所开始试生产

鸿特科技：拟向原股东配售股份募集资金不超过6.5亿元

*ST返利：拟2880万元收购广州风腾60%股权

*ST亚振：公司股票于2025年6月17日至6月26收盘价格涨幅偏离值累计达到29.43%，股票停牌核查。

大中矿业：拟终止大中矿业扬中矿物加工及商品贸易基地项目

迈威生物：与CALICO拟就IL-11靶向治疗（包括9MW3811）签署独家许可协议

隆扬电子：拟以支付现金方式购买德佑新材100%股权

梦网科技：拟12.8亿元购买碧橙数字100%股份

【增持】

恒达新材：取得中国建设银行不超过4500万元股票回购贷款承诺函

华特达因：股东郭伟松增计划继续增持1.85%-3.70%公司股份

陕西金叶：实控人提议以4000万元-7000万元回购股份

盛美上海：拟将回购股份价格上限调整为120元/股

苏州银行：第一大股东斥资8.56亿元增持1.18亿股

【业绩】

大连重工：预计上半年净利润同比增长11.12%-18.92%

【复牌】

线上线下：深蕾科技将成为公司控股股东，夏军、李蔚将成为公司的实际控制人

【新股申购】

屹唐股份：申购代码787729，申购价格8.45元，发行市盈率51.55倍，公司主营集成电路制造过程中所需晶圆加工设备。