医美化妆品5月月报:美丽田园股东CPE退出主要股东,618强品牌美妆龙头和新锐功效品牌脱颖而出

股票资讯 阅读:1 2025-07-01 17:42:06 评论:0

  板块行情回顾

  医美(选取13家上市公司):5月个股涨幅靠前为科笛-B(+61.3%)、四环医药(+36.1%)、华东医药(+15.1%);化妆品(选取19家上市公司):5月个股涨幅靠前为拉芳家化(+28.0%)、水羊股份(+24.5%)、芭薇股份(+19.1%)。

  医美:迈诺威医药首款溶脂针获批,美丽田园股东CPE退出主要股东

  (1)2025年6月,迈诺威医药研发的去氧胆酸注射液“纤塑®”正式获国家药监局批准上市,成为国内首款合规溶脂针产品,产品适用于双下巴、腹部等顽固脂肪堆积区域。随着监管通道的打开,该赛道有望逐步释放市场潜力。(2)美丽田园医疗健康股东CPE拟减持约5133万股(约21.77%)并退出主要股东行列,长远看有助于优化公司治理结构。此外,5月公司公告增持奈瑞儿20%股权,持股比例升至90%,强化内生外延战略。公司“生美+医美+亚健康”高质量转化的优质商业模式持续验证,中长期有望同步实现市占提升与盈利改善。

  化妆品:618大促电商高质增长,强品牌力美妆龙头和新锐功效品牌脱颖而出

  本月618大促收官,根据星图数据,此次618购物节综合电商销售总额为8556亿元(同比+15.2%)。各电商平台以“官方立减”替代“复杂满减”,保障价格力的同时回归消费者真实需求,提高大促增长质量。美妆大盘方面,根据青眼情报数据,618全周期四大平台美妆类目总GMV达659.09亿元(同比增长超10%)。具体品牌而言,国际高端大牌有所回暖,兰蔻、欧莱雅、雅诗兰黛、赫莲娜等均在天猫、抖音平台稳居前列,TOP10榜单国际品牌份额提升,国际大牌的增长得益于强大的品牌效应和对达播的加大投入,在平台以质量考核为核心下,国际高端美妆展现较强增长韧性。国货品牌方面,珀莱雅和韩束分别稳居天猫及抖音美妆第一,天猫平台毛戈平增长超70%,双妹增长超300%,功效护肤新锐绽媄娅同比增长超900%;抖音平台毛戈平彩妆、彩棠排名大幅提升。整体而言,强品牌力的美妆龙头和新锐功效品牌在此次618大促中脱颖而出。

  投资建议:看好头部国货美妆品牌份额持续提升

  (1)医美:新品问世有望带来增长新动力,关注差异化布局的上游厂商,重点推荐爱美客、科笛-B,受益标的锦波生物等;(2)化妆品:看好综合实力强劲的国货龙头以及受益细分赛道高景气的品牌方,重点推荐上美股份(团队组织高效与供应链强,韩束6大BU协同发展,一页卡位高端婴童表现亮眼)、毛戈平(稀缺的国货高端美妆品牌,“品类+渠道+客群”拓展打开成长空间)、珀莱雅、润本股份、丸美生物、巨子生物等,受益标的若羽臣、上海家化等。618收官步入淡季,建议关注各美妆品牌推新思路及营销打法。

  风险提示:消费复苏不及预期;竞争加剧;政策风险。


开源证券 黄泽鹏,陈思
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