产业赛道与主题投资风向标：深海科技、稳定币及脑机接口

　　市场回顾：本周（6.23-6.27），全A上涨3.56%，市场整体上行。板块方面，稳定币、金融科技相关概念表现强势。当周全A日均成交额达14834亿元，较前周增加2711亿元，市场活跃度上升。市场情绪方面，当周平均上涨家数为3622家，较前周增加1648家；平均涨停家数由前周的55家增至75家，赚钱效应显著增强。资金流向方面，主力资金整体流出放缓，融资融券余额升至18394亿元，较上周五增加270亿元（截至6月26日）。

    　　重点主题：（1）深海科技：海洋经济驱动经济提速，深海科技是海洋强国战略的关键支柱。（2）稳定币：全球稳定币监管框架加速成型，人民币国际化迎来新抓手。（3）脑机接口：临床技术突破频传，政策端加速产业发展，脑机接口迎商业化元年。

    　　政策动态：中国香港稳定币条例出台，上海发布海洋产业规划。（1）中国香港《稳定币条例》将于8月1日生效，6月24日，中国香港金管局总裁余伟文称，中国香港为稳定币发行人制订相对严格的标准，入场门槛高，预计第一阶段只会发出数张牌照。（2）6月25日，商务部办公厅发布《关于组织开展2025年千县万镇新能源汽车消费季活动的通知》。其中提出，各地要因地制宜推进汽车流通消费改革试点工作，推动新能源汽车消费季活动与试点创建工作有机结合。（3）6月25日，广东省人民政府办公厅印发《广东省促进经济持续向好服务做强国内大循环工作方案》。其中提及精准有效帮扶企业、千方百计稳定就业、深挖潜力提振消费、着力扩大有效投资、打造更多创新发展亮点、推动资源要素高效配置、兜牢兜住安全发展底线七个方面。（4）6月26日，《上海市海洋产业发展规划（2025-2035）（征求意见稿）》公开征求意见。其中提到，打造海洋智能装备产品矩阵。（5）6月26日，国家医疗保障局印发《2025年基本医保目录及商保创新药目录调整申报操作指南》，首次将商业健康保险创新药目录纳入调整方案。

    　　产业趋势：小米发布AI眼镜及汽车YU7，脑机接口辅助人体患肢运动功能修复试验成功。（1）人工智能：6月27日，腾讯发布并开源混元-A13B模型，在效果比肩顶尖开源模型的同时，大幅降低推理延迟与计算开销；REAL与谷歌携手打造的新款AR眼镜ProjectAura预计将于今年年底发布，明年发售；6月26日，小米正式发布其首款SUV汽车小米YU7，3分钟YU7大定突破20万台，并在发布会上发布小米AI眼镜（2）半导体：6月26日，我国自主研发的新一代国产通用处理器——龙芯3C6000在北京发布。性能相当于2023年或者2024年市场主流产品的水平（3）TMT：6月25日，国泰君安国际港交所公告称，国泰君安国际全资附属公司获批准提供虚拟资产交易服务（4）生物医药：6月23日，介入式脑机接口辅助人体患肢运动功能修复试验在我国完成，成功帮助一名偏瘫患者实现运动功能修复；6月25日，《采用脑机接口技术的医疗器械非侵入式设备通用技术条件》公开征求意见（5）新消费：6月23日，腾讯视频发布横屏、竖屏短剧新激励政策；6月24日，国家新闻出版署公布了2025年6月份游戏审批信息，共计158款新游（147款国产、11款进口）获批，数量创今年单月新高。

    　　风险提示：产业发展进程不及预期；政策出台和落地具备不确定性；宏观经济波动。 机构：天风证券股份有限公司 研究员：吴开达/肖峰 日期：2025-07-04

*免责声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议

*风险提示：股市有风险，入市需谨慎