电新&公用行业周报：破除内卷竞争，工信部召开光伏企业座谈会
摘要：
行业方面，2025.6.28-7.4（后文均简称本周）申万电新板块涨跌幅1.99%，涨跌幅在31个行业中排名第9；申万公用板块涨跌幅2.26%，涨跌幅在31个行业中排名第8。同期沪深300涨跌幅1.54%，万得全A涨跌幅1.22%。
光储：人民日报发布《在破除“内卷式”竞争中实现高质量发展》，点名光伏组件、新能源汽车、储能系统“内卷式”竞争。人民日报6月29日头版推出金社平文章《在破除“内卷式”竞争中实现高质量发展》指出，“要深化要素市场化配置改革，主动破除地方保护、市场分割和‘内卷式’竞争。”政府有引导、行业有自律、企业有行动，综合整治“内卷式”竞争就能稳步推进、见到成效。文章提到“内卷式”恶性竞争违背了经济规律，其弊端分别是削弱行业整体竞争力、破坏产业发展生态和会阻碍国内大循环。破除“内卷式”竞争，关键在于统筹好有为政府与有效市场的关系。眼下，应持续扩大需求，做大蛋糕；加强依法整治，重拳出击；强化标准引领，助力升级；政府部门多管齐下，有关各方协同推进。
风电：习近平主持召开中央财经委员会第六次会议，推动海上风电规范有序建设。中共中央总书记、国家主席、中央军委主席、中央财经委员会主任习近平7月1日上午主持召开中央财经委员会第六次会议，研究纵深推进全国统一大市场建设、海洋经济高质量发展等问题。会议指出，推动海洋经济高质量发展，要做强做优做大海洋产业，推动海上风电规范有序建设，发展现代化远洋捕捞，发展海洋生物医药、生物制品，打造海洋特色文化和旅游目的地，推动海运业高质量发展。
锂电：中国科学院青岛能源所成功开发新型硫化物固体电解质，计划8月推出硫化物全固态动力电池试制样品。近期，中国科学院青岛能源所团队通过对硫化物固体电解质的化学改性，其空气稳定性较常规的锂磷硫氯固体电解质提升了10余倍，显著降低了生产成本，且在更高露点温度下仍能保持性能稳定。经检测，该固体电解质室温离子电导率达10-3~10-2S/m，可与液态锂电电解液水平相当。更重要的是，其在保持高离子电导率和高耐水性的同时，柔韧性与延展性更优。在负极材料研发方面，团队新开发的金属锂负极在固态电池中表现出超高的倍率性能，可实现近一分钟快速充放电，并稳定循环超过1500次。目前，研究团队计划于今年8月份推出硫化物全固态动力电池试制样品，并尽快有机切换到量产技术，力争率先在国内建成10兆瓦以上的量产线。
公用：南方区域电力市场启动连续结算试运行，跨省区买卖电力可随时进行。从之前按周、按月等短期开展交易变成可以每天不间断交易，双方根据需求随时跨省区买卖电力。这是全国统一电力市场初步建成的重要标志性成果。南方区域电力市场交易范围覆盖广东、广西、云南、贵州、海南等地，市场注册主体数量超22万个。转为连续结算后，预计日均交易规模达到38亿千瓦时；“高峰高价、低谷低价”，市场将释放更真实、更连续的价格信号，提升电力资源的优化配置效率。
投资建议：人民日报发声破除“内卷式”竞争、实现高质量发展，中央财经委会议推动海上风电规范建设，新型硫化物固体电解质成功开发，南方区域电力市场启动连续结算试运行，维持电新及公用行业“推荐”评级。个股方面，建议关注效率领先的光伏电池龙头爱旭股份、隆基绿能、通威股份等，铜代银技术领先的博迁新材、聚和材料、帝科股份，盈利性较强的逆变器环节阳光电源、德业股份、固德威、锦浪科技等。风电板块建议关注零部件金雷股份、广大特材、日月股份，塔筒大金重工，海缆东方电缆等。锂电建议关注铁锂和负极环节湖南裕能、万润新能、中科电气、尚太科技等，以及固态电池电解质三祥新材、上海洗霸、冠盛股份、厦钨新能，碳纳米管天奈科技等。公用事业建议关注火电公司华能国际，华电国际，国电电力，大唐发电等；电力it建议关注朗新集团、国能日新、安科瑞。
风险提示：宏观经济下行风险，政策不及预期，上游原材料价格大幅波动，海外贸易保护政策，行业竞争加剧，第三方数据统计错误导致的风险，重点关注公司业绩不及预期等。
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