流动性&交易拥挤度&投资者温度计周报：自媒体A股搜索热度创年内次新高

　　资金流动性：

    　　1）资金供给端收缩，公募权益新发回落，杠杆&ETF资金持续分化，上市公司回购大幅增加；2）资金需求端股权融资高位回落，南向资金近七周维持周均规模百亿以上净流入，累计净流入超1200亿。

    　　交易拥挤度：以过去四周成交额占比/市值占比（较全A）作为衡量主题行业交易热度的表征指标来看，本周热度分位（下同）上行行业主要为：光伏+22pct至27%、钢铁+21pct至39%、券商+14pct至53%；下行行业主要为：机械-11pct至11%、医疗服务-6pct至84%、保险-6pct至29%。

    　　投资者温度计：

    　　1）上周市场震荡上行，上证指数盘中最高价接近3500点，推动快手A股搜索热度持续飙升创年内次新高。

    　　2）公募抱团趋势增强，风格偏向价值，行业偏向消费、周期、金融。

    　　3）最近一周以小单衡量的沪深两市A股散户资金净流入815.7亿元，较前值增加218.7亿元，处过去五年37.6%分位，净流入规模小幅增加；融资资金净流入126.1亿元，较上周减少139.0亿元。 机构：华创证券有限责任公司 研究员：姚佩 日期：2025-07-08

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