新工业周报：印度民航总局要求波音本周完成对燃油控制开关的检查，AI发展助推核电审批提速

　　核心观点：

　　1）全球基建和建筑装备：数据中心：特朗普推动900亿美元科技能源投资。能源建设：美国：俄勒冈州立法机构通过全国首个微电网框架。佐治亚电力新的综合资源计划(IRP)使燃煤电厂保持在线状态，为数据中心提供服务。欧洲：英国继续保持全国单一批发电价体系，西班牙政府批准65项电网加固计划。亚洲：2025年国网、南网今年电网总投资将超8250亿元，保持高景气度。

　　2）全球电气与智能装备：美国：2025年5月，燃气轮机价格指数同比增长5.3%，环比下降0.3%。电力及特种变压器生产价格指数2025年5月为439.942，环比持平，同比增长2.95%；变压器和电力调节器生产价格指数2025年5月为402.3，环比持平，同比增长2.98%。欧洲：欧洲电动机、发电机、变压器制造和配电生产价格指数2025年5月为120.5，环比微降，同比增长1.5%。亚洲：韩国变压器出口2025年6月出口2.99亿美元，同比增加45.75%，环比增加39.08%，高压出口同比大幅上升；2025年5月，中国变压器出口金额为46.82亿元，同比增长29.33%。机器人：美国机械制造工业品价格指数2025年5月为189.40，环比微增0.41%，同比增长2.82%。工业机器人板块，2024年全球机器人安装量预计维持在54.1万台的水平。

　　3）全球能源工业：美国：2025年4月，平均零售价格为$0.13/kWh，环比减少1.1%。美国本周主要地区电力平均现货价格环比增长0.89%；欧洲：本周电力市场日前交易价格整体走势上升。能源：本周美国天然气现货价格周环比下降0.5%，期货价格周环比上升1.1%。截至2025年7月14日，美国WTI原油期货价格为每桶68.19美元，较上周环比下降1.9%，伦敦布伦特原油期货价格为每桶70.96美元，较上周环比下降2.1%。

　　4）全球新材料：2025年5月全球铀实际市场价格为57.31美元/磅，环比+9.9%，同比-22.5%。中重稀土：氧化镝均价为1685元/千克，环比上升1.8%；氧化铽均价为7180元/千克，环比上涨0.1%。镝铁合金与金属铽价格分别上升0.6%和0.1%，周均价分别为1620元/千克和8860元/千克。

　　5）全球国防与航空航天：美国：飞机发动机和发动机部件制造价格指数2025年6月为274.064，环比持平，同比增长1.5%。飞机发动机和发动机零部件制造：飞机发动机零部件价格指数2025年6月为290.422，环比持平，同比增长3.6%。美国政府支出国防价格指数2025年Q1为118.039，环比稳定，同比增长2.6%。通飞：2025Q1全球通用航空飞机交付量达到627架，同比增长18.1%。

　　投资建议：

　　特朗普政府最新核电相关行政命令带动核电全产业链重估，强化核电作为AI能耗重要能源类型的投资逻辑，建议关注：AI能耗运营商：Entergy、Talen Energy、Constellation Energy；能源装备：NuScale Power、Oklo、CentrusEnergy、Cameco、中广核矿业。

　　欧美目前的电网难以支持工业回流、AI数据中心建设、减碳及电气化带动的电力需求，美国长期基础设施建设需求依然强劲。建议关注燃气轮机龙头GE Vernova、Siemens Energy、三菱重工；电网设备龙头日立；数据中心基建龙头Schneider Electric。看好美国工业回流对工业机器人的需求边际提升，建议关注ABB。

　　随着全球能源转型的推进，天然气市场供需格局趋于平衡，建议关注：WMB、KMI、尼索思。

　　随着航空航天业的稳健复苏、国防支出增加及军事现代化需求，建议关注高性能结构部件制造商HowmetAerospace、航空航天零部件专业制造商Loar Holdings、喷气式发动机和飞机零部件替代件制造商海科航空，欧洲领先的国防航空和安全公司BAE System、全球航空发动机巨头Rolls-Royce、GE Aerospace、赛峰以及通飞领域飞机制造商龙头公司西锐。

　　风险提示：

　　欧美新能源政策推进不及预期；欧洲电力市场改革不及预期；地缘政治风险，导致传统能源品价格波动。

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海通国际 杨斌,杨钰其,毛琼佩