2025年上半年房地产数据解读

　　房地产投资降幅扩大

　　1-6月份，全国房地产开发投资46658亿元，同比下降11.2%。房地产开发企业房屋施工面积633321万平方米，同比下降9.1%。房屋新开工面积30364万平方米，下降20.0%。房屋竣工面积22567万平方米，下降14.8%。

　　2025年1-6月房地产开发投资降幅比前5月扩大0.5个百分点。单月来看，6月投资同比下降12.4%，降幅与5月持平。6月新开工面积同比下降9.5%，降幅比5月收窄9.2个百分点。2025年6月房地产施工面积同比下降9.1%，降幅比5月收窄0.1个百分点。上半年房屋竣工面积同比下降14.8%，降幅比前5月收窄2.5个百分点。

　　商品房销售降幅扩大

　　1-6月份，新建商品房销售面积45851万平方米，同比下降3.5%。新建商品房销售额44241亿元，下降5.5%。上半年商品房销售面积降幅比前5月扩大0.6个百分点，商品房销售额降幅比前5月扩大1.7个百分点。单月来看，6月销售面积同比下降6.6%，降幅比上月扩大2个百分点，销售额同比下降11.5%，降幅比上月扩大4.4个百分点。

　　一二三线城市商品住宅销售价格同比降幅收窄

　　2025年6月份，70个大中城市新建商品住宅价格指数同比下降3.7%，降幅比上月收窄0.4%，环比下跌0.3%，降幅比上月扩大0.1%。二手房方面，70个大中城市二手房价格指数同比下降6.1%，降幅比上月收窄0.2%，二手房价格指数环比下降0.6%，降幅比上月扩大0.1%。从房价数据来看，大中城市房价同比降幅继续收窄，但各线城市新房和二手房房价环比总体保持下降态势，房地产成交旺季之后，房价表现较为疲弱，房价总体并未止跌。

　　风险提示

　　1、宏观经济波动风险；2、房地产政策调整对市场的积极影响低于预期；3、房地产市场结构分化。

点击复制链接查看完整PDF研报

国新证券股份 易华强