智能体能力跃迁，AIAgent商业化拐点临近

　　本周行情:社会服务(申万)板块指数周涨跌幅为1.05%,在申万一级行业涨跌幅中排名13/31。

　　各基准指数周涨跌幅情况为:创业板指(3.17%)、深证成指(2.04%)、沪深300(1.09%)、社会服务(1.05%)、上证指数(0.69%)。

　　子行业涨跌幅排名:专业服务(4.12%)、教育(0.83%)、旅游及景区(0.04%)、体育II(-0.13%)、酒店餐饮(-1.20%)。

　　个股涨跌幅排名前五:兰生股份(61.18%)、实朴检测(11.41%)、凯撒旅业(8.97%)、学大教育(7.99%)、科锐国际(7.92%)。

　　个股涨跌幅排名后五:锋尚文化(-8.61%)、博瑞传播(-8.49%)、勤上股份(-6.75%)、零点有数(-4.09%)、中科云网(-4.08%)。

　　核心观点:

　　2025年7月,国内外AI行业分别迎来两大里程碑事件:月之暗夜推出开源大模型Kimi K2,OpenAI发布ChatGPT Agent功能。AI从“问答式交互”跃迁至“任务执行代理”标志着A Ⅰ能力完成第一次结构性范式迁移,未来将开启AI Agent平台化、工具化、生态化阶段,推动企业效率重构与新型应用推出。多行业AI部署深化,Agent能力正重塑业务流程。AI Agent在多行业应用端正加速渗透,展现出显著的提效与智能化能力。1焦点科技:推出“AI麦可”外贸助手,具备自动邮件生成、订单处理、客户追踪等能力,显著提升外贸全流程数字化水平;2奥飞娱乐:将Agent能力嵌入虚拟IP角色和智能玩具中,实现个性互动与情绪识别,在AI儿童消费市场打开新空间;3昆仑万维:构建的多智能体协同系统AgentOrchestra则进一步探索智能协作机制,推动AI从“单体智能”向“集群智能”演进。投资建议:大模型进入智能体执行时代,AI应用落地与政策支持共振加速。我们认为,2025年将是AI Agent能力平台化元

　　股市有风险入市需谨慎AVIC

　　年,国内外大模型能力从“内容生成”跃迁至“流程代理”,技术范式跃迁与商业价值转化正同步加速。在开源生态繁荣、政策全链支持、应用落地提速的背景下,建议重点关注以下两类投资主线:1大模型开发与AI Agent能力提供商;2AI落地场景平台与消费端应用企业。

　　:selected:

　　风险提示:宏观政策变化风险;国际环境不确定性;消费者消费信心不及预期风险。

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中航证券 裴伊凡,郭念伟