交通运输行业周报：上半年国内快递业务量同比增长19.3%，时的科技获中东10亿美元eVTOL订单

　　航运方面，原油运价小幅上涨，欧线美线集运运价下行。航空方面，时的科技获中东10亿美元eVTOL订单，大兴机场口岸出入境人员突破300万人次。物流方面，长三角首条海岛低空物流试验航线首飞成功，上半年国内快递业务量同比增长19.3%。

　　核心观点：

　　①原油运价小幅上涨，集运市场运价小幅下行。7月17日，上海航运交易所发布的中国进口原油综合指数（CTFI）报1054.70点，较7月10日上涨6.1%。本周，VLCC市场周初中东航线货盘有所增加，不少船东在船位仍然充裕的情况下仍然选择暂时观望，大西洋市场则相对平静。临近周末，巴西货盘收到报价数量增加，且报价水平低于市场预期，船东情绪面转弱，开始主动推船。租家始终通过控制出货节奏和私下寻船的方式打压运费，充足的可用运力供应也抑制运价涨势。集运方面，运输需求总体稳定，市场运价小幅下行。7月18日，上海港出口至欧洲基本港市场运价为2079美元/TEU，较上期小幅下跌1.0%。美线方面，本周，运输需求缺乏进一步增长的动能，美东航线因后续关税政策不明，货主谨慎出货，市场运价承压下跌。7月18日，上海港出口至美西和美东基本港市场运价分别为2142美元/FEU和3612美元/FEU，分别较上期下跌2.4%、13.4%。②时的科技获中东10亿美元eVTOL订单，大兴机场口岸出入境人员突破300万人次。7月16日，时的科技宣布阿联酋企业Autocraft签署采购协议，后者将采购350架时的科技E20eVTOL，订单金额10亿美元。随着国内低空经济发展提速，eVTOL主机厂也在纷纷加快开拓海外市场，海外订单迎来增长。截至2025年7月16日，北京大兴机场口岸年度出入境人员突破300万人次，同比增长30.4%，提前46天达标，7月13日单日达1.92万人次创年内新高。③长三角首条海岛低空物流试验航线首飞成功，上半年国内快递业务量同比增长19.3%。7月18日，随着一架无人机从浙江省舟山市岱山县岱山岛起飞，12分钟后稳稳降落在岱山县钉嘴门礁，长三角首条海岛低空物流试验航线开航。据国家邮政局，上半年全国邮政行业寄递业务量累计完成1045.1亿件，同比增长16.9%；快递业务量956.4亿件，同比增长19.3%；带动行业业务收入8730.9亿元，同比增长8.3%。

　　行业高频动态数据跟踪：

　　①航空物流：2025年6月期间，中国至亚太航线整体趋势平稳。②航运港口：内贸集运运价指数下降，干散货运价上涨。③快递物流：2025年6月快递业务量同比上升15.78%，快递业务收入同比增加9.00%。④航空出行：2025年7月第二周国际日均执飞航班1877.71次，环比+0.79%，同比+12.65%。⑤公路铁路：7月7日-7月13日，全国高速公路累计货车通行5307.6万辆，环比增长0.19%。⑥交通新业态：2025年Q1，联想PC电脑出货量达1520万台，同比上升10.95%，市场份额环比下降0.3pct。

　　投资建议：

　　建议关注设备与制造业工业品出口链条，推荐中远海特、招商轮船、华贸物流，建议关注东航物流、中国外运。

　　关注低空经济赛道趋势性投资机遇。建议关注中信海直。

　　关注公路铁路板块投资机会。建议关注四川成渝、赣粤高速、京沪高铁、招商公路、皖通高速、中原高速、宁沪高速、山东高速。

　　关注邮轮及水上轮渡主题性投资机会。建议关注渤海轮渡、海峡股份。关注电商快递投资机会。推荐顺丰控股、极兔速递、韵达股份。建议关注中通快递、申通快递。

　　关注航空行业投资机会。建议关注中国国航、南方航空、春秋航空、东方航空、吉祥航空、华夏航空、海航控股。

　　风险提示：

　　航运价格大幅波动，航空需求不及预期，快递价格竞争加剧，交通运输政策变化等产生的风险。

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中银证券 王靖添,刘国强