全球AI竞赛开启，看好海内外AI产业链有望共振

　　本期内容提要:

　　本周电子细分行业半导体板块大涨。申万电子二级指数年初以来涨跌幅分别为：半导体（+7.81%）/其他电子Ⅱ（+8.78%）/元件（+38.66%）/光学光电子（+0.75%）/消费电子（+3.75%）/电子化学品Ⅱ（+14.63%）；本周涨跌幅分别为半导体（+4.65%）/其他电子Ⅱ（-0.61%）/元件（-0.85%）/光学光电子（+2.36%）/消费电子（+1.85%）/电子化学品Ⅱ（+2.71%）。

　　本周北美重要个股分化。本周涨跌幅分别为苹果（+1.28%）/特斯拉（-4.12%）/博通（+2.41%）/高通（+2.33%）/台积电（+2.16%）/美光科技（-2.74%）/英特尔（-10.39%）/迈威尔科技（-0.59%）/英伟达（+0.63%）/亚马逊（+2.35%）/甲骨文（-0.13%）/应用光电（-5.24%）/谷歌A（+4.39%）/Meta（+1.19%）/微软（+0.72%）/超威半导体（+6.04%）。

　　WAIC2025在上海开幕，国产AI持续突破。2025世界人工智能大会（WAIC）于7月26日在上海开幕，作为全球AI领域最具影响力的盛会之一，今年的WAIC将聚焦人工智能发展的关键命题，围绕大模型与智能体应用、算力新基建及大数据、AI for Science、智能终端与具身智能、新型工业化等十大方向展开。本届WAIC的参展企业数是首届的5.5倍，AI基础设施方面，华为首次线下展出昇腾384超节点真机，AI应用方面，阿里展示了首款自研AI眼镜“夸克AI眼镜”，机器人方面，上海智元和傅利叶、杭州宇树科技、深圳乐聚、北京人形机器人中心等十余家公司的超百台人形机器人同时展出，彰显国产AI在算力、模型、应用全链条的突破。

　　美国“AI行动计划”出炉，重视AI竞争发展。7月23日，特朗普政府正式推出《赢得人工智能竞赛：美国的人工智能行动计划》并签署系列行政令。该计划为美国对外推广AI应用、巩固AI霸权地位的一揽子政策，共计推出90余项联邦行动政策，分别聚焦于加速AI创新、建设AI基础设施和推广美国AI技术外交。此次系统行政令的核心议题包括：1）继续秉持“轻监管，重发展”的理念；2）全力保障“算力”绝对优势；3）持续巩固全球AI主导权。我们认为，中美作为AI创新的两个“超级大国”，在发展过程中不可避免产生竞争，但AI尚处于发展初期，全球AI有望共同突破，持续看好海内外AI产业链共振。

　　建议关注：【海外AI】工业富联/沪电股份/鹏鼎控股/胜宏科技/生益科技/生益电子等；【国产AI】寒武纪/芯原股份/海光信息/中芯国际/深南电路等。

　　风险提示：电子行业发展不及预期；宏观经济波动风险；地缘政治风险。

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信达证券 莫文宇,杨宇轩