汽车行业周报:世界人工智能大会召开,智驾与机器人催化多

股票资讯 阅读:3 2025-07-29 12:18:08 评论:0

  投资要点

  投资建议:车市进入淡季,7月1-20日全国乘用车批发96万辆,环比下降12%;乘用车零售97.8万辆,环比下降12%;智能汽车领域,上海通过政策推动自动驾驶规模运营,文远知行、小马智行等在技术上同步发力;机器人赛道,2025世界人工智能大会期间,上海电气推出可搬运的人形机器人“溯元”,云深处科技展示具备高准确率巡检、自主充电及多设备管理能力的四足机器人绝影X30。建议重点关注:1)乘用车:具备品牌技术优势并加速出海的优质龙头车企;2)智能汽车:在Robotaxi/Robovan场景应用率先落地的优质公司以及相应配套产业链;3)机器人:工业场景落地标杆企业以及核心零部件、系统集成企业;4)重卡:政策助力Q3行业高景气持续,重点关注优质龙头公司;5)两轮板块:电两轮头部/产品力强的品牌,大排量出海具有性价比优势摩托车企业。

  乘用车:乘联会数据,7月1-20日全国乘用车批发96万辆,同比增长22%,环比下降12%;今年以来累计批发1424万辆,同比增长13%。7月1-20日零售97.8万辆,同比增长11%,环比下降12%;今年以来累计零售1188万辆,同比增长11%。超豪华小汽车消费税起征点从130万元(不含增值税)降至90万元,涵盖多动力类型,新能源车仅零售环节征税,二手免税;部分车企推出限时承担新增税费的应对措施。建议关注具备品牌技术优势并加速出海的优质龙头车企。主要标的:比亚迪(002594)、吉利汽车(0175.HK)、小鹏汽车(9868.HK)、理想汽车(2015.HK)、长安汽车(000625)、零跑汽车(9863.HK)。

  新能源汽车:乘联会数据,7月1-20日新能源批发51.4万辆,同比增长25%,环比下降12%;今年以来累计批发696.2万辆,同比增长36%;新能源车零售53.7万辆,同比增长23%,环比下降12%;今年以来累计零售600.6万辆,同比增长32%。乘联会数据,7月1-20日新能源车零售与批发渗透率分别达54.9%、53.6%。企业层面,小鹏印尼智造基地投产并交付首台本地化X9,加速全球化布局;理想超充站超2900座,强化补能网络。新车方面,零跑B01、2026款吉利银河E5等上市,覆盖不同价位纯电市场,北京越野BJ40、比亚迪海狮06新能源等多款车型也集中推出,纯电市场优质供给持续增加。主要标的:比亚迪(002594)、吉利汽车(0175.HK)、新泉股份(603179)、星宇股份(601799)、多利科技(001311)、川环科技(300547)、无锡振华(605319)。

  智能汽车:政策上,上海发放新一批智能网联汽车示范运营牌照,覆盖智能出租与货运,推动自动驾驶从测试迈向规模运营,同时发布行动方案,目标2027年建成全球领先高级别自动驾驶引领区,实现L4级技术规模化应用。技术上,文远知行与联想合作的HPC3.0平台发布,应用于新Robotaxi;小马智行扩大测试范围,开启全天候测试。建议关注智能算法、智能座舱等核心领域有技术积累和创新的企业,以及与科技企业深度合作、积极布局智能汽车领域的传统车企。主要标的:1)整车:小鹏汽车(9868.HK)、理想汽车(2015.HK);2)零部件:禾赛科技(HSAI.O)、速腾聚创(2498.HK)、地平线机器人(9660.HK)、德赛西威(002920)、华阳集团(002906)、科博达(603786)、伯特利(603596)、保隆科技(603197)、耐世特(1316.HK)、中鼎股份(000887)、拓普集团(601689)、沪光股份(605333)、均胜电子(600699)。

  重卡:中汽协口径,6月重卡市场批发销量9.8万辆,环比涨10%,同比涨37%,实现“三连涨”,上半年累计销量53.9万辆,同比增7%。6月上险量为6.9万辆,同比增长47.2%,环比增长9.7%,上半年累计销量为35.5万辆,同比增长18.4%。企业动态方面,欧曼银河新能源以及欧曼银河5M燃气车将重磅发布。欧曼银河5M燃气车共有490马力和510马力两款车型,其中510马力燃气车排量大、动力足、扭矩大,综合工况下能节气5%-6%。6月LNG均价4480元/吨,环比降2.76%。天然气重卡纳入补贴后,销量回升潜力大。政策助力Q3行业高景气持续,重点关注优质龙头公司。推荐标的:潍柴动力(2338.HK/000338)、中国重汽(000951/3808.HK)、福田汽车(600166)。

  机器人:2025世界人工智能大会期间,众多企业推出机器人,上海电气推出自研人形机器人“溯元”,其身高167厘米、体重50千克,拥有38个自由度,行走速度达5千米/小时,可完成箱体搬运等任务;云深处科技同期展示绝影X30四足机器人的全流程巡检能力,依托自主研发的“智巡系统”,识别准确率超95%,能自主充电且一套系统可管理多台设备。建议关注工业场景落地标杆企业以及核心零部件与系统集成企业。主要标的:拓普集团(601689)、三花智控(002050)、爱柯迪(600933)、中鼎股份(000887)、精锻科技(300258)、福达股份(603166)、均胜电子(600699)、豪能股份(603809)、新坐标(603040)。

  风险提示:政策波动风险、原材料价格上涨风险、终端需求不及预期风险等。


西南证券 郑连声,郭婧雯
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