电子行业周度点评报告：昇腾384超节点亮相2025世界人工智能大会，引领AI算力新纪元

　　全行业：本周（2025.07.21-2025.07.25）上证指数上涨1.67%，深证成指上涨2.33%，沪深300指数上涨1.69%，申万电子版块上涨2.85%，电子行业在全行业中的涨跌幅排名为13/31。板块个股涨幅前五名分别为：统联精密、苏州天脉、阿石创、芯导科技、茂莱光学；跌幅前五名分别为：*ST恒久、东田微、中电港、*ST华微、*ST东晶。电子行业：本周（2025.07.21-2025.07.25）国内电子行业细分领域涨跌幅呈现分化态势。半导体板块涨幅领先，达4.65%，其中半导体设备领涨，周涨跌幅为6.54%，模拟芯片设计、数字芯片设计涨幅相近，分别为4.47%、4.43%，半导体材料、集成电路封测也有不错表现，周涨跌幅为3.59%、2.94%。电子化学品板块涨幅达2.71%，电子化学品Ⅲ周涨跌幅与之同步，为2.71%。光学光电子板块涨幅为2.36%，光学元件、面板、LED等细分领域均有不同程度上涨，光学元件周涨跌幅3.51%，面板、LED分别为2.08%、1.86%。消费电子板块上涨1.85%，品牌消费电子、消费电子零部件及组装涨幅存在差异，分别为2.25%、1.80%。其他电子板块微跌，周涨跌幅为-0.61%。元件板块则小幅下跌，周涨跌幅-0.85%，其中印制电路板周涨跌幅-1.10%，被动元件微涨0.14%。总体来看，电子行业细分领域涨跌幅有别，半导体板块表现突出，元件板块出现下跌。

　　行业要闻

　　2025世界人工智能大会定档7月26日至28日在上海举办

　　美国发布AI行动计划，强化AI芯片出口管制

　　Rapidus展示2nm试制品称不与台积电竞争

　　Omdia今年全球9英寸以上显示面板出货预计同比增长2.9%

　　消息称传音控股正考虑赴港二次上市，计划筹资10亿美元公司动态：

　　金百泽：2024年年度权益分派实施公告

　　歌尔股份：关于筹划股权收购事项的提示性公告

　　长川科技：杭州长川科技股份有限公司关于公司

　　泰晶科技：泰晶科技股份有限公司董事减持股份计划公告

　　聚灿光电:关于2025年半年度利润分配预案的公告

　　投资建议：我们认为，昇腾384超节点系统采用创新的"超节点架构"，通过自主研发的高速总线技术，成功实现384颗昇腾AI处理器的大带宽、超低时延互联，攻克了传统集群在大规模AI训练中资源利用率低、故障率高及通信瓶颈等核心难题。华为昇腾生态已适配80多个主流大模型，与2700家合作伙伴孵化6000多个行业解决方案，覆盖11大领域，将加速AI技术在各行业的商业化落地。建议关注：

　　模块与光通信器件供应商：光模块是实现昇腾384超节点2.8Tbps

　　曙光在前金元在先

　　卡间互联带宽的核心硬件，随着AI集群规模扩大，高速光模块需求将呈现爆发式增长。

　　服务器PCB及封装基板供应商：PCB及载板是芯片高密度互联的基础，昇腾910C等高端AI芯片对高频高速、多层基板技术要求持续提升，推动行业技术升级。

　　服务器与系统集成商：作为连接底层算力与行业应用的桥梁，系统集成商在昇腾生态中扮演关键角色，将基础算力转化为实际生产力。代理商与运维服务商：随着AI商业化落地加速，代理商与运维服务商将受益于产品分销规模扩大和持续运维需求，形成稳定收入来源。散热与液冷解决方案提供商：面对高密度算力集群的散热挑战，创新散热方案成为刚需，液冷技术渗透率有望快速提升。

　　风险提示：技术迭代风险、产能过剩风险、供应链风险、商业化落地不及预期风险。

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金元证券 王炤杰