汽车行业周报：多款机器人集结WAIC大会，特斯拉机器人量产版将采用全新OptimusV3设计

　　投资要点

　　WAIC大会多家机器人厂商集结，Optimus V3有望于2026年初开始量产

　　2025世界人工智能大会于7月26日在上海开幕。7月26日，以“智能时代同球共济”为主题的2025世界人工智能大会（WAIC）在上海开幕。作为全球人工智能领域的重要盛会，本届大会首次聚焦“学术突破、软硬结合、全球治理”三大核心亮点，展示范围与内容均创新高。大会展示面积超7万平方米，800余家企业带来3,000余项展品，多款大模型、AI终端产品、机器人等几种亮相。华为在大会现场展示了384个昇腾神经网络处理单元与192个鲲鹏920中央处理器集成的昇腾384超节点，昇腾超节点打破了冯诺依曼架构，创造性设计了对等计算架构，通过高速总线互联技术实现技术上的重要突破。中兴通讯、超聚变等国内企业也都集中展示了超节点产品。智元机器人全面展示了四大机器人产品，包括灵犀X2、远征A2等。宇树则带来了格斗机器人G1，并展示了B2机器人，该机器人可站立负载高达120公斤。傅利叶、乐聚机器人、北京人形机器人中心等多家机器人厂商展示了机器人在餐饮、工业生产、超市等场景的能力，在人工智能、先进材料等加持下，机器人的能力再次进化。

　　特斯拉Optimus第三版设计基本完成，预计明年初开始量产。在2025年Q2财报电话会议上，特斯拉首席执行官埃隆・马斯克表示，Optimus第三版设计已经基本完成，并无重大缺陷，预计今年年底前推出原型，并在明年年初开始量产。并表示将尝试尽可能扩大Optimus的生产规模，目标是尽快达到每年100万台的产量，该目标有望在五年内实现。

　　投资建议：机器人近期持续催化，多款机器人在WAIC大会进行真机展示，Optimus V3设计基本完成，机器人板块有望开启在新场景应用和订单引领的上升行情。（1）T量产推迟，给了能力够强、暂未进入T链的公司一定时间窗口，推荐双林股份、嵘泰股份、德昌电机控股;（2）公司传统业务估值较低，尚未打上机器人标签推荐凯迪股份、开特股份、云意电气、华翔股份。

　　上海发放智能网联汽车示范运营牌照，商业化运营进一步加速

　　八家企业成为上海智能网联汽车示范运营牌照首批获准企业。7月26日，在2025WAIC大会“模数引领，智行未来”AI赋能自动驾驶创新发展论坛上，一批智能网联汽车示范运营牌照现场正式发放。百度智行科技（上海）有限公司、大众交通（集团）股份有限公司、上海赛可出行科技服务有限公司、上海强生出租汽车有限公司、赛可智能科技（上海）有限公司、小马易行科技（上海）有限公司、上海锦江出租汽车服务有限公司、上海友道智途科技有限公司成为首批获准企业。其中，小马智行与上海锦江集团旗下锦江出租达成合作，计划在浦东金桥和花木核心区域率先推出Robotaxi服务，并逐步向公众开放。乘客只需在指定运营区域内通过手机App一键叫车，即可体验无人驾驶出行服务。随着浦东新区第三批自动驾驶测试道路正式开放，上海市自动驾驶测试道路总里程已突破2700公里，覆盖区域进一步扩大，甚至包括部分内环核心城区。这一进展为自动驾驶技术的商业化落地提供了更广阔的应用场景。

　　推荐标的

　　人形机器人带来新机遇，我们持续看好汽车行业，维持“推荐”评级：（1）丝杠是人形机器人优质赛道，推荐双林股份、嵘泰股份，关注贝斯特、北特科技、兆丰股份；（2）线性关节总成价值量大，推荐双林股份，德昌电机控股、捷昌驱动；（3）灵巧手是Optimus Gen3最大边际变化，微型丝杠有望迎来独立行情，推荐雷迪克、浙江荣泰，关注长盛轴承；（4）内螺纹磨床投资机会，推荐双林股份（科之鑫）、嵘泰股份（河北力准），关注华辰装备、秦川机床、日发精机；（5）传感器推荐开特股份，关注凌云股份、安培龙。

　　风险提示

　　汽车产业生产和需求不及预期；大宗商品涨价超预期；智能化进展不及预期；自主品牌崛起不及预期；地缘政治冲突等

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华鑫证券 林子健