汽车与零部件行业周报：中国长安汽车集团有限公司挂牌成立，乐道L90、理想i8等重磅车型上市

　　市场回顾

　　汽车板块涨跌幅-2.36%，子板块中商用车表现最佳。过去一周，沪深300涨跌幅为-1.75%，申万汽车涨跌幅为-2.36%，在31个申万一级行业中排名第21。子板块中，商用车-0.51%、汽车零部件-2.08%、摩托车及其他-2.42%、乘用车-3.37%、汽车服务-4.19%。

　　行业涨跌幅前五位公司为西菱动力、中马传动、超捷股份、沪光股份、北汽蓝谷，涨跌幅分别为+22.6%/+13.71%/+11.55%/+10.91%/+10.41%；行业涨跌幅后五位公司为雷迪克、万通智控、亚普股份、东安动力、登云股份，涨跌幅分别为-11.33%/-9.02%/-8.62%/-8.44%/-7.57%。

　　车企7月销量数据：根据车东西，比亚迪7月销量34.43万辆，同比+1%。新势力中，零跑首次月销达到5万辆，在新势力中排名第一；问界月销4.08万辆，小鹏月销3.67万辆，理想月销3.07万辆，小米月销超3万辆。销量靠前的新势力中，理想销量同比下滑40%、环比下滑15%，零跑、小鹏、小米均实现同环比增长。

　　周观点

　　中国长安汽车集团有限公司在重庆挂牌成立

　　这家新央企由原兵器装备集团实施分立，拥有117家分子公司。主要经营业务有汽车整车及零部件、汽车销售、金融及物流服务、摩托车等。中国长安汽车集团负责人表示，新央企未来将着力打造智能汽车机器人、飞行汽车、具身智能等新质生产力，探索海陆空立体出行新生态，并加速全球化发展，加快开拓东南亚、中东非洲、中南美洲、欧亚、欧洲五大区域市场。

　　党委书记、董事长朱华荣表示，25H1中国长安汽车整体营业收入1,469亿元，整车产销135.5万辆，全年目标300万辆，其中新能源销量100万辆；全年预计营业收入将达到3,550亿元。未来5年集团将面向全球推出50余款新能源产品，其中包括7款以上的30万台级的全球化大单品；未来10年，在新汽车领域大概将投入2,000亿元，新增1万人规模的科技创新团队，实现技术探索到产品变现。

　　乐道L90、理想i8等重磅新车上市

　　7月31日，乐道L90正式上市，整车售价26.58万元起，电池租用方式购买17.98万元起，上市即交付。乐道L90采用三排大六座和三排大七座两种座椅布局。基于全域900V高压架构，蔚来乐道L90升级大三排空间体验，包括座舱4195mm的纵向有效空间，670L的储物空间和240L智能电动前备舱。乐道L90可共享蔚来充换电体系。

　　7月29日，理想汽车首款纯电SUV理想i8上市，三个版本价格分别为32.18万、34.98万和36.98万元。理想i8支持5C充电倍率，目前在全国范围内理想超充站数量已达3000座，超充桩数量达到16000根。

　　7月重卡销量约8.3万辆，同比增约42%

　　根据第一商用车网，重卡7月批发销量约为8.3万辆，环比下降约15%，同比增长约42%。月销量实现四连增，首要原因是中重卡以旧换新政策在各地区陆续发力。重卡出口批发销量同比增长约20%，表现超预期。

　　投资建议

　　涉及智能化相关的整车、汽零企业；海外销量具备潜力的整车企业；具备国产替代效应的零部件企业。

　　①整车建议关注：北汽蓝谷、长城汽车、中国重汽A、福田汽车；②零部件建议关注：松原安全、浙江仙通、凌云股份、银轮股份、伯特利、多利科技、隆盛科技、沪光股份。

　　风险提示

　　国内、外汽车销量不及预期；新车型上市表现不及预期；供应链配套不及预期；智能化进程不及预期；零部件市场竞争激烈化。

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上海证券 仇百良,李煦阳