汽车行业周报：中国长安集团成立，电动商用车出海亮眼

　　报告要点：

　　批发快于零售，乘用车仍处10%以上增长区间

　　乘用车：7月1-27日，全国乘用车市场零售144.5万辆，同比去年7月同期增9%，较上月同期降19%，今年以来累计零售1234.6万辆，同比增11%；7月1-27日，全国乘用车厂商批发150.5万辆，同比去年7月同期增17%，较上月同期降25%，今年以来累计批发1478.5万辆，同比增13%。新能源：7月1-27日，全国乘用车市场新能源车零售78.9万辆，同比去年7月同期增长15%，较上月同期下降17%，新能源市场零售渗透率54.6%，今年以来累计零售625.8万辆，同比增长31%；7月1-27日，全国乘用车厂商新能源批发81.6万辆，同比去年7月同期增长17%，较上月同期下降20%，新能源厂商批发渗透率54.2%，今年以来累计批发726.4万辆，同比增35%。

　　央企整合企业发展为先，中国长安集团成立

　　中国长安汽车集团有限公司7月27日正式成立，注册资本200亿元，法定代表人为朱华荣，注册地址为重庆。此次成立标志着长安汽车的业务分立为一家独立中央企业，由国务院国资委履行出资人职责。今年6月，长安汽车曾发布公告，宣布兵器装备集团汽车业务将分立为独立中央企业。此次分立完成后，长安汽车、阿维塔、长安启源等品牌的官微头像均换成了“新长安”字样，显示出品牌的统一和整合。7月30日中国长安汽车集团有限公司正式挂牌，在首届媒体沟通会上，公司董事长朱华荣表示，到2030年，中国长安汽车集团整车产销规模目标为500万辆，其中新能源汽车销量占比超过60%，海外销量占比超过30%，力争进入全球汽车品牌TOP10。中国长安汽车集团负责人表示，新央企将重点发展智能汽车机器人、具身智能等新质生产力，探索海陆空立体出行新生态，并加速全球化发展。公司计划加快开拓东南亚、中东非洲、中南美洲、欧亚、欧洲五大区域市场。

　　海外新能源持续发展，电动商用车出海亮眼

　　中国汽车工业协会数据，2025年上半年，中国产新能源厢式货车、卡车及公交车出口量同比增长230%。据估计今年中国以外地区新能源商用车销量将同比增长一倍，达约45万辆。这一现象背后，既是全球物流、公共交通领域低碳转型需求的集中爆发，也得益于中国车企在电池技术、智能化集成以及成本控制上的综合优势。

　　投资建议

　　关注央企改革整合过程中对效率领先企业的支持和关注。关注海外新能源发力对商用车及乘用车带来的新市场机遇。

　　风险提示

　　经济复苏不及预期风险，政策支持力度不及预期风险，行业竞争加剧超预期风险，海外政策及市场不及预期等。

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国元证券 刘乐,陈烨尧