策略月报：指数化投资策略月报(2025年8月)

　　主要观点：

    　　中证全指的风险溢价百分位为65.79%，表明市场整体处于正常回报区域。

    　　中证全指的市净率百分位为31.17%，表明市场整体处于正常估值状态。

    　　目前上证指数仍处于低估状态，值得重点关注。

    　　中证全指乖离率为-0.03%，表明市场整体价格水平处于正常区域。

    　　近6 个月以来成长风格的表现明显占优，建议后续重点关注成长风格标的。

    　　近6 个月以来高估值风格和低估值风格的表现各有优劣，但均落后于市场整体表现，建议后续暂时淡化估值因素的影响。

    　　近6 个月以来小市值风格的表现明显占优，建议后续重点关注小市值风格标的。

    　　行业/主题指数中，投资者可根据对估值因子或动量因子的不同偏好，分别关注本报告提示的参考标的。

    　　近6 个月以来中证转债表现明显弱于中证全指，建议后续暂时淡化对可转债品种的关注。如果出于资产配置的需求，建议后续重点关注偏股性的标的。 机构：金圆统一证券有限公司 研究员：林烽 日期：2025-08-05

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*风险提示：股市有风险，入市需谨慎